Tanım
Balina, bir kripto paradan çok büyük miktarda tutan ve işlemleri ya da transferleri fiyatı veya piyasa duyarlılığını belirgin biçimde etkileyebilecek büyüklükte olan bir kişi veya kurumdur.
Nasıl çalışır?
Resmî bir eşik yoktur; kimin balina sayılacağı coinin arzına ve ne kadar kolay işlem gördüğüne bağlıdır. Herkese açık blokzincirler her adresin bakiyesini ve her transferi gösterdiğinden analistler ve uyarı hizmetleri büyük cüzdanları takip eder ve bir borsaya yapılan büyük bir yatırma ya da borsadan yapılan büyük bir çekim gibi önemli hareketleri raporlar.
Balinaların önemi piyasa derinliğinden, yani güncel fiyata yakın alış ve satış emirlerinin miktarından kaynaklanır. Emir defteri sığ olan bir coinde tek bir büyük piyasa emri birkaç fiyat seviyesini tüketip fiyatı sert biçimde hareket ettirebilir. Büyük sahipler bu etkiyi azaltmak için çoğu zaman emirlerini böler, tezgâhüstü (OTC) işlem yapar veya algoritmalar kullanır. En büyük adreslerin elindeki arz payı, sahipliğin ne kadar yoğunlaştığının kaba bir ölçüsü olarak zaman zaman kullanılır.
Zincir üstü (on-chain) veriler dikkatli okunmalıdır. Tek bir adres, birçok kullanıcı adına fon tutan bir borsaya, bir saklama kuruluşuna veya bir akıllı sözleşmeye ait olabilir; bir kişi de birçok adresi kontrol edebilir. Bir borsaya yapılan transfer bir satış, bir kredi için teminat ya da kurum içi bir hareket olabilir; dolayısıyla satışın geleceğinin kanıtı değildir.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
Bir adresin dolaşımdaki 100.000.000 A Coin'den 5.000.000 tanesini tuttuğunu ve A Coin'in 1 dolardan işlem gördüğünü varsayalım.
Adresin dolaşımdaki arzdaki payı 5.000.000 ÷ 100.000.000 = %5'tir.
Adres, değeri 2.000.000 × $1 = $2.000.000 olan 2.000.000 coini, fiyatın en fazla %5 altına kadar uzanan alış emirlerinin toplamının yalnızca 600.000 dolar olduğu bir borsaya gönderiyor.
Hepsini tek seferde satmak bu emirlerin $2.000.000 ÷ $600.000 ≈ 3,3 katını gerektirir; dolayısıyla satış zamana yayılmazsa fiyat %5'ten fazla düşer.
Örnek, bir sahibin piyasa üzerindeki etkisinin emir defteri derinliğine bağlı olduğunu ve transferin tek başına bir satış olup olmayacağını göstermediğini ortaya koyar.
Sık yapılan hatalar
- Borsaya yapılan her büyük yatırmayı kesin bir satış işareti olarak görmek.
- Bir borsaya veya saklama kuruluşuna ait olabilecek bir adresi tek bir kişiye eşit saymak.
- Bir balina cüzdanının amacını, riskten korunma pozisyonlarını veya yatırım vadesini bilmeden işlemlerini kopyalamak.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.