21 жовтня 2026 року в оновленні за другий квартал 2027 фінансового року Aditya Birla AMC повідомила, що загальний обсяг середніх активів під управлінням, включно з альтернативними активами, перевищив 11 лакх крор рупій. Керівництво назвало нові мандати EPFO та ESIC можливістю розвивати інституційний бізнес, однак збільшення активів не завадило квартальному прибутку знизитися до 221 крор рупій із 241 крор рупій роком раніше.

Ключові висновки

  • Загальний обсяг середніх активів зріс на 14%, тоді як середні квартальні активи взаємних фондів акцій збільшилися на 9% у річному вимірі.
  • Керівництво охарактеризувало мандати EPFO та ESIC як нейтральні щодо витрат, наголосивши на їхніх стратегічних перевагах, а не на негайному впливі на прибуток.
  • Наявні програми опціонів на акції для працівників і нещодавно запущена програма утримуватимуть витрати на винагороди на підвищеному рівні.

Зміст

Aditya Birla AMC нарощує активи та розширює інституційну присутність

Середній квартальний обсяг активів взаємних фондів акцій сягнув приблизно 2,09 лакх крор рупій, а частка акцій у структурі активів становила 47,4%. Пасивні активи зросли на 10% у річному вимірі — до 13 890 крор рупій, тоді як активи біржових фондів збільшилися на 42% порівняно зі зростанням галузі на 27%.

Керівний директор і генеральний директор А. Баласубраманіан заявив, що перемоги в тендерах на мандати EPFO та ESIC підтвердили інвестиційні можливості компанії та її компетенції у сфері управління ризиками. Кошти адмініструватимуть наявні ресурси, а будь-який додатковий внесок у прибуток з’явиться лише за умови, що це дозволятимуть нормативні вимоги.

Керівництво вважає, що ці мандати допоможуть компанії претендувати на управління приватними активами EPFO, закордонний бізнес і мандати державного сектору. Отже, їхнє безпосереднє значення полягає в ширшому доступі до інституційного сегмента, а не в підтвердженому збільшенні прибутку.

ПоказникДеталі
Дохідність фонду акцій63–64 базисні пункти, за даними керівництва.
Дохідність боргового фонду24–25 базисних пунктів.
Дохідність фонду грошового ринку12–13 базисних пунктів.
Дохідність ETFБлизько 8 базисних пунктів.
Частка доходу від діяльності поза взаємними фондами7,4% у валовому вираженні проти 7,1% у першому кварталі; 4,3% у чистому вираженні проти 4,0%.

Витрати на персонал і надалі обмежують прибутковість

Чистий прибуток знизився попри зростання доходу. Фінансовий директор Прадеп Шарма пояснив збільшення витрат на персонал витратами на опціони на акції, щорічним підвищенням зарплат і найманням додаткових працівників, зокрема до команди пасивного інвестування. Одноразове сторнування резерву на суму 6 крор рупій у кварталі роком раніше також погіршило порівняння.

Очікується, що наявні програми опціонів на акції для працівників коштуватимуть 55–60 крор рупій на рік протягом наступних двох років. Нещодавно запущена програма додає, за оцінками, 14–15 крор рупій на рік, або близько 3,5 крор рупій на квартал. Це очікування керівництва, а не фактичні витрати за повний рік.

Шарма зазначив, що, за винятком інфляції, витрати мають загалом залишитися на рівні другого кварталу, тоді як витрати на опціони на акції залишатимуться підвищеними. В архіві фінансових результатів для акціонерів компанії другий квартал 2027 фінансового року зазначено серед звітних періодів, хоча в доступному покажчику не відображено відповідні квартальні показники.

Надходження через SIP зростають, але прямий збут потребує доопрацювання

У вересні 2026 року внески за систематичними інвестиційними планами (SIP) становили загалом 2 095 крор рупій; їх підтримували 41,7 лакха рахунків із повними внесками. Керівництво повідомило, що валові та чисті продажі цільових фондів зросли квартал до кварталу, зокрема у фондах FlexiCap, Balanced Advantage, Multi Asset, а також у стратегіях із малою та середньою капіталізацією.

Баласубраманіан заявив, що частка чистих припливів у FlexiCap і Balanced Advantage сягнула близько 4,5–4,8% порівняно із загальною часткою категорії на ринку приблизно 3,5%. Він також повідомив, що рівень утримання коштів під час погашень зріс приблизно до 25–30% із 4–5%, оскільки дедалі більше інвесторів переходили до інших фондів, а не виходили з інвестицій.

На прямі канали припадало близько 18% припливів. Для зміцнення цього напряму компанія має приблизно 80 спеціалізованих працівників у 14 місцях, а також віртуальних менеджерів із роботи з клієнтами та чат-боти. Баласубраманіан визнав, що прямий збут і надалі потребує активнішого виконання планів.

Розширення продуктового портфеля відкриває додатковий шлях до зростання

Станом на жовтень 2026 року на платформі спеціалізованих інвестиційних фондів було представлено три продукти з активами на суму близько 700 крор рупій. Керівництво повідомило, що ці продукти приваблюють інвесторів, які раніше торгували самостійно, і розглядає їх насамперед як доповнення до наявних вкладень у взаємні фонди.

Шарма зазначив, що дохідність спеціалізованих інвестиційних фондів вища за дохідність боргових фондів, але нижча за дохідність фондів акцій. Баласубраманіан заявив, що компанія розвиватиметься без шкоди для загальної прибутковості та продовжуватиме інвестувати в масштабування бізнесу.

Висновок

Наступне квартальне оновлення Aditya Birla AMC дасть змогу перевірити наведений керівництвом прогноз щодо витрат і прогрес у покращенні прямого збуту. Перемоги в тендерах на інституційні мандати розширюють можливості компанії, однак керівництво не представляло їх як безпосереднє джерело додаткового прибутку.

Читайте також

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.