Прибуток Rallis: прибуток у II кварталі скоротився на 17% через падіння продажів насіння

У II кварталі 2027 фінансового року чистий прибуток Rallis після сплати податків скоротився на 17%, до 85 крор індійських рупій: слабші продажі насіння та тиск на маржу продукції переважили зростання напряму Crop Care. Виручка залишилася майже незмінною і становила 858 крор індійських рупій проти 861 крор роком раніше. Компанія оголосила результати 22 жовтня 2026 року за квартал, що завершився 30 вересня.

Основні висновки

• Квартальна EBITDA скоротилася на 18%, попри майже незмінну виручку.
• Виручка від продажу насіння впала на 31%, тоді як продажі Crop Care зросли на 4%.
• Керівництво планує скоротити виробництво насіння, оскільки значні запаси зв’язують оборотний капітал.

Зміст

• Результати Rallis демонструють обмеженість зростання за рахунок цін
• Слабкість продажів насіння переважила здобутки Crop Care
• Скорочення запасів стає пріоритетом у другому півріччі
• Попит у сезон рабі та строки експортних поставок залишаються невизначеними
• Висновок

Результати Rallis демонструють обмеженість зростання за рахунок цін

Оголошення Rallis India' про результати за другий квартал показало, що EBITDA знизилася до 126 крор індійських рупій зі 154 крор роком раніше. Загальне зростання цін приблизно на 5% нівелювало аналогічне зниження обсягів, тож продажі залишилися стабільними, а рентабельність погіршилася.

Фінансовий директор Бхаскар Свамінатан заявив, що ефект від дешевшої сировини значною мірою проявився вже в першому кварталі. До другого кварталу вигода від її середньозваженої вартості в запасах зникла, а затримка дощів посилила цінову конкуренцію. На структуру продажів також негативно вплинув менший внесок фунгіцидів, які історично належать до продукції Rallis із вищою маржею.

Квартальне падіння контрастувало з помірним зростанням за перше півріччя. Прибуток і EBITDA за півріччя залишилися вищими за рівні роком раніше, попри погіршення в останньому кварталі.

Слабкість продажів насіння переважила здобутки Crop Care

Виручка від насіння скоротилася до 70 крор індійських рупій зі 101 крор, а обсяги впали на 26%. EBITDA цього напряму становила приблизно нуль, проти 25 крор роком раніше; зафіксовано чистий збиток у 4 крор проти прибутку в 16 крор.

Компанія пояснила падіння продажів насіння переважно більшими обсягами повернень після сезону kharif. Керуючий директор і генеральний директор Г’янендра Шукла також назвав причинами скорочення посівів бавовни на півночі Індії, зменшення площ під бавовною та конкуренцію з боку нелегального насіння.

Виручка Crop Care зросла на 4%, до 788 крор індійських рупій, завдяки підвищенню цін. У межах цього напряму виручка від інституційних B2B-продажів збільшилася на 17%, до 232 крор, а продажі Soil & Plant Health — на 22%, до 72 крор. Це допомогло компенсувати слабші обсяги засобів захисту рослин.

Експорт контрактного виробництва став ще одним джерелом зростання: виручка сягнула 27 крор індійських рупій, збільшившись у дванадцять разів у річному вимірі завдяки відновленню продажів PEKK. Загальний експорт зріс скромніше — на 2,5%, до 165 крор.

Скорочення запасів стає пріоритетом у другому півріччі

Запаси залишалися вищими за рівень роком раніше, особливо запаси насіння. Шукла зазначив, що компанія накопичила запаси, розраховуючи на звичайний сезонний попит, а також мала запаси хімічної продукції, закупленої за вищими цінами. Він відмежував запаси компанії від запасів у каналах збуту та заявив, що Rallis не нав’язувала надлишкову продукцію своїй дистрибуційній мережі.

Керівництво планує суттєво скоротити площі виробництва насіння, хоча виробництво нових продуктів триватиме. Шукла сказав, що часткове накопичення запасів було свідомим поверненням до нормального рівня запасів на початок сезону після двох років дефіциту, однак запаси окремих культур тепер перевищили запланований резерв.

За словами керівництва, повернення після продажів сезону kharif переважно вже завершили, а щодо решти повернень створили резерви. Винятками стали бавовна та рис пізнього посіву на півдні Індії, де сезон тривав після вересня.

Попит у сезон рабі та строки експортних поставок залишаються невизначеними

Шукла описав неоднозначні перспективи посівного сезону рабі, зазначивши, що в деяких регіонах обмежувальним чинником є доступність води. Він очікує нормального попиту на пшеницю, але попередив про можливе ослаблення попиту на рис на півдні та в районах вирощування кукурудзи, залежних від води. Це були очікування керівництва, а не підтверджені результати продажів.

Щодо експорту керівництво повідомило про сукупні затримки в ланцюгах постачання на два-чотири тижні, а також про труднощі з фрахтом, страхуванням і контейнерами. Rallis почала раніше взаємодіяти з клієнтами, щоб врахувати довші строки поставок.

Свамінатан заявив, що капітальні витрати в другому півріччі будуть вищими, ніж у першому, а витрати за весь рік, як очікується, трохи перевищать 50 крор індійських рупій.

Висновок

Наступним випробуванням для операційної діяльності стане сезон рабі: попит, решта сезонних повернень і заплановане скорочення виробництва насіння визначать, наскільки ефективно Rallis зможе скоротити підвищені запаси. Збільшення капітальних витрат у другому півріччі залишається планом керівництва, а не вже здійсненою інвестицією.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.