Cổ phiếu Swiggy phục hồi 5% khi khoản lỗ của Instamart phủ bóng lên kết quả quý II

Cổ phiếu Swiggy tăng gần 5% lên ₹184.35 trong phiên giao dịch buổi sáng ngày 26 tháng 10 năm 2026, lấy lại một phần mức giảm gần 17% của phiên trước sau khi công ty công bố kết quả quý II năm tài chính 2027. Các công ty môi giới vẫn giữ đánh giá tích cực dù hạ mục tiêu giá, viện dẫn khả năng sinh lời được cải thiện của mảng giao đồ ăn, đồng thời cảnh báo khoản lỗ ngày càng lớn của Instamart vẫn là mối lo ngại chính.

Điểm chính

• Đà phục hồi diễn ra sau khi cổ phiếu chạm mức thấp nhất từ trước đến nay là ₹174.95 vào ngày 23 tháng 10.
• Mảng giao đồ ăn ghi nhận EBITDA điều chỉnh theo quý cao kỷ lục, trong khi khoản lỗ EBITDA điều chỉnh của Instamart tăng lên.
• Jefferies và Nomura hạ mục tiêu giá nhưng vẫn nhận thấy giá trị ở mảng giao đồ ăn.

Mục lục

• Cổ phiếu Swiggy chỉ phục hồi một phần sau đợt bán tháo
• Mảng giao đồ ăn cải thiện trong khi khoản lỗ của Instamart tăng lên
• Vì sao các công ty môi giới vẫn lạc quan sau khi hạ mục tiêu giá
• Kết luận

Cổ phiếu Swiggy chỉ phục hồi một phần sau đợt bán tháo

Mức tăng hôm thứ Hai là biến động trong phiên, không phải kết quả khi đóng cửa. Diễn biến này nối tiếp đợt giảm mạnh hôm thứ Sáu, khi nhà đầu tư cân nhắc mức lỗ ròng tổng thể thu hẹp so với khả năng sinh lời suy yếu tại Instamart, mảng thương mại nhanh của Swiggy.

Đà phục hồi cũng diễn ra sau những khoản lỗ đáng kể trong các khoảng thời gian dài hơn. Mức tăng gần 5% không thể đảo ngược mức giảm gần 17%, bởi đà phục hồi bắt đầu từ mức giá cổ phiếu thấp hơn.

Mảng giao đồ ăn cải thiện trong khi khoản lỗ của Instamart tăng lên

Trong quý II năm tài chính 2027, khoản lỗ ròng tổng thể của Swiggy thu hẹp còn ₹922 crore, so với ₹1,092 crore cùng kỳ năm trước. Các thông báo doanh nghiệp trong quý kết thúc vào tháng 9 liệt kê thư gửi cổ đông, thông cáo báo chí và thông tin về cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh của quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026.

Tổng giá trị đơn hàng của mảng giao đồ ăn tăng 17.7% so với cùng kỳ năm trước, lên ₹10,054 crore. Phân khúc này đạt EBITDA điều chỉnh theo quý cao nhất từ trước đến nay là ₹341 crore, tăng 42% so với mức ₹240 crore cùng kỳ năm trước.

Instamart diễn biến theo chiều ngược lại. Khoản lỗ EBITDA điều chỉnh của mảng này tăng lên ₹895 crore, so với ₹849 crore cùng kỳ năm trước và ₹778 crore trong quý tháng 6. Swiggy tăng đầu tư để thu hút khách hàng và cải thiện tần suất đặt hàng, đồng thời mở thêm ròng 69 cửa hàng tối trong quý.

Sự trái chiều này lý giải vì sao khoản lỗ ròng toàn tập đoàn thu hẹp vẫn chưa xoa dịu lo ngại về hiệu quả hoạt động: lợi nhuận từ mảng giao đồ ăn tăng lên nhưng đi kèm với mức thâm hụt lớn hơn ở mảng thương mại nhanh. EBITDA điều chỉnh theo phân khúc và khoản lỗ ròng tổng thể là hai thước đo khác nhau, không nên xem là tương đương trực tiếp.

Vì sao các công ty môi giới vẫn lạc quan sau khi hạ mục tiêu giá

Jefferies hạ mục tiêu giá xuống ₹330 nhưng vẫn giữ đánh giá rủi ro cao, lợi nhuận tiềm năng cao. Công ty môi giới cho rằng giá cổ phiếu chưa phản ánh đầy đủ giá trị của mảng giao đồ ăn và lượng tiền mặt hiện có, nhưng nhấn mạnh rằng việc giảm khoản lỗ ở mảng thương mại nhanh là điều thiết yếu để khai mở giá trị. Công ty cũng mô tả thành tích của Swiggy là kém nổi bật so với Eternal.

Nomura giữ khuyến nghị Mua nhưng hạ mục tiêu giá xuống ₹300, tiếp tục xem mảng giao đồ ăn là hoạt động tạo tiền mặt. Bernstein giữ khuyến nghị Khả quan, đồng thời cảnh báo sự tương phản với kết quả của Blinkit đang thử thách mức độ kiên nhẫn của nhà đầu tư đối với quá trình vực dậy Instamart.

Những đánh giá này thể hiện kỳ vọng của các công ty môi giới, không phải kết quả được đảm bảo. Việc họ tiếp tục ủng hộ Swiggy đi kèm với các mục tiêu giá thấp hơn và mối lo ngại được nêu rõ về tốc độ cải thiện của mảng thương mại nhanh.

Kết luận

Cổ phiếu Swiggy đã phục hồi phần nào, nhưng sự phân hóa trong hoạt động kinh doanh vẫn còn. Kết quả quý tiếp theo sẽ là phép thử bổ sung để xem liệu Instamart có thể giảm lỗ trong khi mảng giao đồ ăn duy trì đà cải thiện khả năng sinh lời hay không.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix chỉ cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc nhắc đến tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.