Kỳ vọng của người tiêu dùng ECB trong tháng 9/2026 cho thấy lạm phát dự kiến tăng nhẹ, song triển vọng kinh tế yếu đi. Khảo sát của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), được công bố ngày 23 tháng 10, ghi nhận kỳ vọng lạm phát trung vị trong 12 tháng tới ở mức 3,1%, tăng từ 3,0% trong tháng 8, trong khi người tiêu dùng trở nên bi quan hơn về tăng trưởng và thất nghiệp.
Điểm chính
- Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng, nhưng kỳ vọng trong ba năm và năm năm không đổi.
- Người tiêu dùng kỳ vọng tăng trưởng thu nhập danh nghĩa và chi tiêu mạnh hơn, bất chấp triển vọng kinh tế yếu đi.
- Nhiều hộ gia đình cho biết khả năng tiếp cận tín dụng bị thắt chặt hơn và dự đoán điều kiện sẽ còn thắt chặt thêm.
Mục lục
- Kỳ vọng của người tiêu dùng ECB cho thấy lạm phát ngắn hạn tăng
- Kỳ vọng về tăng trưởng và việc làm xấu đi
- Kế hoạch thu nhập và chi tiêu tăng khi tín dụng thắt chặt
- Phạm vi khảo sát và lần công bố tiếp theo
- Kết luận
Kỳ vọng của người tiêu dùng ECB cho thấy lạm phát ngắn hạn tăng
Nhận định trung vị của người tiêu dùng về lạm phát trong 12 tháng trước đó tăng lên 3,6% từ mức 3,5% trong tháng 8. Mức tăng này tương ứng với mức tăng 0,1 điểm phần trăm trong kỳ vọng lạm phát một năm tới, trong khi các chỉ số dài hạn không đổi.
Các chỉ số nhận định và kỳ vọng lạm phát của ECB bao quát nhận định về giá cả trong quá khứ và kỳ vọng ở các mốc một năm, ba năm và năm năm, với số liệu phân tách hằng tháng theo quốc gia, độ tuổi và nhóm thu nhập. Đây là đánh giá của các hộ gia đình, không phải số liệu đo lường lạm phát giá tiêu dùng thực tế.
Mức độ bất định về lạm phát trong năm tới tăng nhẹ và vẫn cao hơn mức trước khi xung đột Trung Đông bắt đầu. Những người được hỏi có thu nhập thấp tiếp tục đưa ra nhận định và kỳ vọng lạm phát cao hơn so với nhóm thu nhập cao, trong khi người trưởng thành trẻ tuổi ghi nhận các mức thấp hơn nhóm lớn tuổi.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Kỳ vọng lạm phát trong ba năm | Mức trung vị không đổi ở 2,9% trong tháng 9. |
| Kỳ vọng lạm phát trong năm năm | Mức trung vị không đổi ở 2,5% trong tháng 9. |
| Mức tăng giá nhà dự kiến | 3,5% trong 12 tháng tới, tăng từ 3,4% trong tháng 8. |
| Lãi suất thế chấp dự kiến | 4,9% sau 12 tháng. |
Kỳ vọng về tăng trưởng và việc làm xấu đi
Người tiêu dùng dự kiến tăng trưởng kinh tế trong 12 tháng tới ở mức -1,5%, giảm từ -1,2% trong tháng 8. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến trong một năm tới tăng lên 11,3% từ 11,0%. Các con số này phản ánh triển vọng của người tham gia khảo sát, chứ không phải dự báo kinh tế của ECB.
Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến chỉ cao hơn vừa phải so với tỷ lệ hiện tại theo nhận định của người tham gia là 10,6%. ECB cho biết khoảng cách này hàm ý triển vọng thị trường lao động nhìn chung ổn định, dù các chỉ số hằng tháng đã suy yếu.
Chênh lệch giữa các nhóm thu nhập là đáng kể. Các hộ gia đình thuộc nhóm một phần năm có thu nhập thấp nhất dự kiến tỷ lệ thất nghiệp ở mức 13,6% sau một năm, so với 9,7% ở nhóm một phần năm có thu nhập cao nhất.
Kế hoạch thu nhập và chi tiêu tăng khi tín dụng thắt chặt
Tăng trưởng thu nhập danh nghĩa dự kiến trong năm tới nhích lên 1,1% từ 1,0%. Tăng trưởng chi tiêu danh nghĩa dự kiến cũng tăng, lên 3,7% từ 3,6%, trong khi mức tăng chi tiêu được cảm nhận trong năm trước đó lên 5,3% từ 5,2%.
Các số liệu chi tiêu là số liệu danh nghĩa: chúng không tách biệt biến động giá cả với thay đổi về khối lượng hàng hóa được mua. Do đó, mức chi tiêu dự kiến cao hơn, tự nó, không chứng minh rằng các hộ gia đình dự định mua nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn.
Kỳ vọng về nhà ở cũng tăng nhẹ. Cùng lúc đó, tỷ lệ ròng các hộ gia đình cho biết khả năng tiếp cận tín dụng bị thắt chặt hơn trong năm trước đã tăng, cũng như tỷ lệ ròng những hộ dự kiến điều kiện sẽ thắt chặt hơn trong năm tiếp theo. Bản công bố không định lượng các mức tăng này.
Phạm vi khảo sát và lần công bố tiếp theo
Khảo sát trực tuyến hằng tháng bao gồm khoảng 19.000 người trưởng thành tại 11 quốc gia khu vực đồng euro. Công tác khảo sát cho đợt tháng 9 diễn ra từ ngày 27 tháng 8 đến ngày 28 tháng 9 năm 2026.
ECB sử dụng kết quả khảo sát để phân tích chính sách cùng với các dữ liệu khác. Câu trả lời khảo sát không đại diện cho quan điểm của các cơ quan ra quyết định hoặc nhân viên ECB.
Kết luận
Kết quả tháng 9 kết hợp kỳ vọng giá cả ngắn hạn vững hơn với triển vọng tăng trưởng yếu đi, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn không tăng. Cập nhật tiếp theo đã được xác nhận là kết quả khảo sát tháng 10, dự kiến công bố ngày 27 tháng 11 năm 2026.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
