Lợi nhuận BHG cải thiện trong quý 3/2026, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 32% lên 122 triệu SEK khi doanh số tăng 11,7% lên 2,9 tỷ SEK. Kết quả công bố ngày 23 tháng 10 cho thấy cả ba phân khúc kinh doanh đều tăng trưởng và đòn bẩy giảm, dù biến động tiền tệ và chi phí giao hàng tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận.
Điểm chính
- Doanh số hữu cơ tăng 9,3%, đánh dấu tám quý liên tiếp tăng trưởng hữu cơ dương.
- Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên 4,2%, bất chấp áp lực từ biến động tiền tệ, cước vận chuyển và chi phí giao hàng chặng cuối.
- Dòng tiền hoạt động tăng lên 92 triệu SEK, trong khi đòn bẩy giảm xuống 2,1 lần, từ mức 3,4 lần cùng kỳ năm trước.
Mục lục
- Lợi nhuận BHG được hưởng lợi khi doanh số tăng nhanh hơn chi phí
- Value Home dẫn đầu tăng trưởng khi tất cả phân khúc đều cải thiện
- Khả năng tạo tiền cải thiện trước nhu cầu hàng tồn kho theo mùa
- Áp lực tiền tệ và thời điểm triển khai nền tảng vẫn là những yếu tố cần theo dõi
- Kết luận
Lợi nhuận BHG được hưởng lợi khi doanh số tăng nhanh hơn chi phí
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) điều chỉnh tăng gần 30 triệu SEK so với cùng kỳ năm trước. Biên EBIT điều chỉnh tăng 0,7 điểm phần trăm lên 4,2%, kéo dài chuỗi cải thiện lợi nhuận so với cùng kỳ của BHG lên 12 quý.
Doanh số tăng nhanh hơn chi phí cơ sở. Doanh số lũy kế 12 tháng tăng 12,5% kể từ quý 4/2024, trong khi chi phí tổ chức tăng 1,7%. Khoảng cách này giúp công ty chuyển mức doanh thu cao hơn thành tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động nhanh hơn.
Tổng giám đốc điều hành Gustaf Ohrn mô tả việc kiềm chế tăng trưởng chi phí tổ chức là mục tiêu dài hạn, với sự hỗ trợ của các công cụ nâng cao hiệu quả, trong đó có trí tuệ nhân tạo. Ông lưu ý rằng các biến động theo quý sẽ khác nhau; tốc độ tăng chi phí gần đây không phải là dự báo cố định.
Lịch công bố báo cáo tháng 7–9/2026 của BHG ấn định thời điểm công bố là 07:00 CEST ngày 23 tháng 10, cùng cuộc gọi hội nghị và webcast bằng tiếng Anh lúc 10:00 CEST.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Value Home | Doanh số tăng 20,5%; biên EBIT điều chỉnh đạt 6,0%. |
| Premium Living | Doanh số tăng hai chữ số; biên EBIT điều chỉnh tăng lên 3,8%, từ 2,2%. |
| Home Improvement | Doanh số hữu cơ tăng 3,9%, so với 14,1% cùng kỳ năm trước; biên EBIT điều chỉnh đạt 4,6%. |
Value Home dẫn đầu tăng trưởng khi tất cả phân khúc đều cải thiện
Cả ba phân khúc đều đóng góp vào mức tăng doanh số và lợi nhuận. Value Home ghi nhận mức tăng doanh số mạnh nhất trong năm, nhờ nhu cầu đồ nội thất, trong khi Premium Living đạt mức cải thiện biên lợi nhuận lớn nhất.
Tất cả các thị trường địa lý lớn đều tăng trưởng. Đông Âu và Na Uy đặc biệt khởi sắc, trong khi Thụy Điển, thị trường lớn nhất, tăng 4%. Ban lãnh đạo cho biết Thụy Điển phải đối mặt với mức so sánh khó khăn và nhận được ít hỗ trợ hơn từ các khoản khấu trừ thuế cho hoạt động cải tạo. Phần Lan vẫn là thị trường khó khăn nhất nhưng vẫn tăng trưởng.
Khả năng tạo tiền cải thiện trước nhu cầu hàng tồn kho theo mùa
Dòng tiền hoạt động trong quý tăng lên 92 triệu SEK, từ 52 triệu SEK cùng kỳ năm trước, đưa tổng dòng tiền trong chín tháng đầu năm lên 380 triệu SEK. Vốn lưu động tác động tiêu cực 150 triệu SEK, nhìn chung tương đương năm trước do công ty tích trữ hàng tồn kho cho các chiến dịch Black Month tháng 11.
Tiền mặt đạt 454 triệu SEK vào cuối tháng 9, tăng từ 301 triệu SEK vào đầu năm 2026. Nợ ròng giảm xuống 1,0 tỷ SEK, từ 1,2 tỷ SEK cùng kỳ năm trước; các hạn mức tín dụng chưa sử dụng đạt tổng cộng 800 triệu SEK.
Các khoản thanh toán liên quan đến thương vụ mua lại trong tương lai vẫn là một nghĩa vụ sử dụng tiền mặt. Giám đốc tài chính Jesper Flemme cho biết còn 204 triệu SEK tiền thanh toán earnout trên bảng cân đối kế toán, trong đó 50 triệu SEK đến hạn vào năm 2027.
Áp lực tiền tệ và thời điểm triển khai nền tảng vẫn là những yếu tố cần theo dõi
Biên lợi nhuận sản phẩm của tập đoàn ổn định, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ do tác động của tiền tệ, cước vận chuyển và chi phí giao hàng chặng cuối cao hơn gây sức ép lên kết quả. Biên lợi nhuận sản phẩm cao hơn tại Home Improvement bù đắp áp lực tiền tệ ở Value Home.
Flemme cho biết tác động tiền tệ lớn nhất dự kiến xuất hiện trong quý 2/2027, khi mùa đồ nội thất ngoài trời của Value Home tập trung và sản phẩm được nhập từ Viễn Đông, thanh toán bằng đô la Mỹ. Ban lãnh đạo không định lượng mức bất lợi dự kiến từ cước vận chuyển trong quý 4.
BHG cũng trì hoãn việc hợp nhất phần còn lại của hoạt động tại Phần Lan lên nền tảng CNTT Bắc Âu để bảo vệ hoạt động thương mại trong giai đoạn bán hàng quan trọng. Ohrn cho biết thời điểm triển khai sẽ được quyết định sau quý 4; việc thực hiện có thể diễn ra trước hoặc sau mùa bán hàng trọng điểm giữa năm 2027.
Kết luận
BHG bước vào giai đoạn chiến dịch quý 4 với khả năng tạo tiền mạnh hơn và đòn bẩy thấp hơn. Thử thách vận hành tiếp theo là mùa bán hàng tháng 11, sau đó ban lãnh đạo sẽ quyết định thời điểm hoàn tất việc chuyển đổi nền tảng tại Phần Lan.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm công bố và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
