Cổ phiếu Kering giảm gần 11% vào ngày 23 tháng 10 năm 2026, sau khi cập nhật doanh số quý III cho thấy Gucci tiếp tục suy yếu. Doanh thu của thương hiệu chủ lực này giảm 6% trên cơ sở tương đương, trong khi doanh thu toàn tập đoàn hàng xa xỉ giảm 1%, làm nổi bật khoảng cách giữa quá trình phục hồi của Gucci và tăng trưởng ở các mảng kinh doanh khác trong danh mục.
Điểm chính
- Doanh số bán lẻ tại các cửa hàng do Gucci trực tiếp vận hành giảm 9% trên cơ sở tương đương, trong đó lượng khách đến cửa hàng tiếp tục là trở ngại chính.
- Tăng trưởng ở các thương hiệu khác giúp Kering duy trì doanh thu quý được báo cáo ổn định ở mức 3,345 tỷ euro.
- Kering giữ nguyên mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận hoạt động thường xuyên trong năm 2026 và nâng số cửa hàng dự kiến đóng cửa ròng.
Mục lục
- Cổ phiếu Kering giảm khi Gucci vẫn là ưu tiên phục hồi
- Sự suy yếu của bán lẻ Gucci lấn át tăng trưởng bán buôn
- Tăng trưởng danh mục và cắt giảm cửa hàng hỗ trợ mục tiêu biên lợi nhuận
- Kết luận
Cổ phiếu Kering giảm khi Gucci vẫn là ưu tiên phục hồi
Thông báo doanh thu quý III năm 2026 của Kering, được công bố ngày 22 tháng 10, cho biết doanh thu Gucci đạt 1,291 tỷ euro, giảm 4% theo số liệu báo cáo. Doanh số tương đương, không tính ảnh hưởng của tỷ giá và phạm vi hợp nhất, giảm mạnh hơn.
Gucci chiếm khoảng 39% doanh thu quý của tập đoàn. Vì vậy, kết quả kinh doanh của thương hiệu này vẫn tác động đáng kể đến doanh số tổng thể của Kering, ngay cả khi một số mảng kinh doanh khác đang mở rộng.
Tổng giám đốc điều hành Luca de Meo mô tả quá trình phục hồi của Gucci là ưu tiên then chốt của tập đoàn và cho biết quá trình chuyển đổi của Kering sẽ kéo dài qua nhiều mùa. Giá cổ phiếu giảm sau bản cập nhật, nhưng các số liệu hiện có không xác định mức độ doanh thu thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích, nếu có.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Chín tháng đầu năm 2026 | Doanh thu tập đoàn đạt 10,565 tỷ euro; giảm 2% theo số liệu báo cáo và ổn định trên cơ sở tương đương. |
| Doanh số bán lẻ toàn tập đoàn trong quý III | Giảm 3% trên cơ sở tương đương, bao gồm thương mại điện tử. |
| Kering Jewelry trong quý III | Doanh thu đạt 239 triệu euro; tăng 11% trên cơ sở tương đương. |
| Kering Eyewear trong quý III | Doanh thu đạt 373 triệu euro; tăng 4% trên cơ sở tương đương. |
Sự suy yếu của bán lẻ Gucci lấn át tăng trưởng bán buôn
Kering cho biết lượng khách đến cửa hàng giảm vẫn là trở ngại chính của Gucci. Bắc Mỹ là thị trường có sức chống chịu tốt nhất, trong khi lượng khách yếu hơn gây sức ép lên khu vực châu Á - Thái Bình Dương, đặc biệt là Trung Quốc đại lục, và Nhật Bản.
Tỷ lệ chuyển đổi, giá bán bình quân và giá trị giao dịch bình quân được cải thiện khi các bộ sưu tập mới được đưa đến cửa hàng. Tuy nhiên, những cải thiện này chưa đủ bù đắp sức ép lên doanh số bán lẻ tại các cửa hàng do Gucci trực tiếp vận hành, bao gồm cả thương mại điện tử.
Doanh thu bán buôn của Gucci tăng 45% trên cơ sở tương đương, lên 120 triệu euro, chiếm 9% doanh số quý. Kering cho biết mức tăng này nhờ nền so sánh thấp và các yếu tố liên quan đến sổ đơn hàng khi những bộ sưu tập mới được đưa ra thị trường. Tỷ trọng bán buôn nhỏ trong hoạt động kinh doanh của Gucci giúp lý giải vì sao tăng trưởng mạnh ở kênh này không thể đảo ngược đà giảm chung.
Công ty đang điều chỉnh danh mục sản phẩm, cơ cấu giá và chất lượng của Gucci, trong đó túi xách là trọng tâm. Trang phục may sẵn và giày dép tiếp tục là những lĩnh vực được chú trọng.
Tăng trưởng danh mục và cắt giảm cửa hàng hỗ trợ mục tiêu biên lợi nhuận
Ngoài Gucci, doanh số bán lẻ tương đương trong phân khúc Thời trang & Đồ da của Kering tăng 2%, nhờ Saint Laurent, Bottega Veneta và Brioni. Các mảng trang sức và kính mắt cũng ghi nhận tăng trưởng, phần nào bù đắp sự suy yếu của Gucci.
Ở cấp tập đoàn, doanh thu quý theo số liệu báo cáo được hưởng lợi từ tác động tỷ giá tích cực một điểm phần trăm. Điều này lý giải vì sao doanh số ổn định theo số liệu báo cáo dù giảm trên cơ sở tương đương.
Kering duy trì mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận hoạt động thường xuyên trong năm 2026, với sự hỗ trợ của các biện pháp nâng cao hiệu quả, đồng thời tiếp tục đầu tư vào các thương hiệu. Đây vẫn là mục tiêu của ban lãnh đạo, không phải kết quả cả năm đã được báo cáo.
Tập đoàn đã hoàn tất việc đóng cửa ròng 105 cửa hàng trong chín tháng đầu năm, vượt mục tiêu cả năm trước đó là 100 cửa hàng. Hiện tập đoàn dự kiến đóng cửa ròng ít nhất 125 cửa hàng trong năm 2026.
Kết luận
Thử thách tiếp theo đối với Kering là liệu những thay đổi về sản phẩm của Gucci có thể chuyển thành doanh số bán lẻ mạnh hơn hay không, trong khi tập đoàn hoàn tất kế hoạch đóng cửa cửa hàng đã được mở rộng. Việc giữ nguyên mục tiêu biên lợi nhuận năm 2026 đồng nghĩa với việc nâng cao hiệu quả chi phí và triển khai kế hoạch vẫn là những trọng tâm trong phần còn lại của năm.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các dữ kiện phản ánh tài liệu hiện có tại thời điểm công bố và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra độc lập thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia có trình độ khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự xác nhận hay khuyến nghị.
