Kết quả kinh doanh quý III năm 2026 của SLM kết hợp lượng giải ngân khoản vay giáo dục tư nhân đạt mức kỷ lục với khoản lỗ ròng và triển vọng lợi nhuận cả năm giảm mạnh. Sallie Mae, tên chính thức là SLM Corporation, ngày 22 tháng 10 báo cáo lượng giải ngân đạt 3,4 tỷ USD, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận pha loãng cả năm xuống còn 1,95–2,05 USD/cổ phiếu, chủ yếu sau khi quyết định không thực hiện thêm một thương vụ bán toàn bộ khoản vay.
Điểm chính
- Lượng giải ngân khoản vay trong quý tăng 15%, nhưng dự phòng và chi phí cao hơn góp phần khiến công ty lỗ 0,19 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông.
- Ban lãnh đạo từ bỏ kế hoạch bán thêm một danh mục khoản vay vì mức phí chào mua được đưa ra thấp hơn ngưỡng tối thiểu có thể chấp nhận.
- Dự báo xóa nợ ròng cả năm tăng, trong khi hướng dẫn về tăng trưởng giải ngân và chi phí không đổi.
Mục lục
- Kết quả kinh doanh SLM cho thấy chi phí ngắn hạn của hoạt động cho vay kỷ lục
- Không bán khoản vay khiến dự báo lợi nhuận bị hạ
- Tổn thất tín dụng tăng khi quá trình phục hồi của người vay kéo dài hơn
- Biên lãi cải thiện và chương trình mua lại cổ phiếu tiếp tục
- Kết luận
Kết quả kinh doanh SLM cho thấy chi phí ngắn hạn của hoạt động cho vay kỷ lục
Kết quả tài chính quý III năm 2026 của Sallie Mae cho thấy khoản lỗ ròng 32 triệu USD trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 9, so với lợi nhuận ròng 136 triệu USD cùng kỳ năm trước. Mức lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu phổ thông là 0,19 USD, so với lợi nhuận 0,63 USD trong quý cùng kỳ năm trước.
Công ty cho biết khoản lỗ chủ yếu bắt nguồn từ dự phòng và chi phí liên quan đến mức tăng trưởng giải ngân kỷ lục. Chi phí dự phòng tổn thất tín dụng đạt 214 triệu USD, tăng từ 179 triệu USD một năm trước đó, trong khi chi phí ngoài lãi tăng lên 221 triệu USD từ 180 triệu USD.
Lượng giải ngân khoản vay sau đại học tăng 119% trong năm học đầu tiên sau những thay đổi đối với chương trình cho vay PLUS liên bang. Điểm FICO trung bình cao nhất tại thời điểm phê duyệt—lấy điểm cao hơn giữa người vay và người đồng ký—là 757; 92% khoản vay được giải ngân có người đồng ký.
Kết quả cho thấy sự khác biệt về thời điểm: hoạt động cho vay mới mạnh hơn có thể làm tăng dự phòng tín dụng và chi phí hoạt động trong kỳ hiện tại, trước khi các khoản vay tạo ra thu nhập lãi trong suốt thời hạn của chúng.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Dự báo EPS pha loãng năm 2026 | Giảm từ 3,10–3,20 USD xuống 1,95–2,05 USD. |
| Dự báo tăng trưởng giải ngân năm 2026 | Không đổi ở mức 12%–14%. |
| Dự báo xóa nợ ròng năm 2026 | Tăng từ 365–385 triệu USD lên 400–420 triệu USD. |
| Dự báo chi phí ngoài lãi năm 2026 | Không đổi ở mức 750–780 triệu USD. |
Không bán khoản vay khiến dự báo lợi nhuận bị hạ
Giám đốc tài chính Pete Graham cho biết thương vụ bán toàn bộ khoản vay còn lại theo kế hoạch có quy mô khoảng 1 tỷ USD, sau khi công ty đẩy sớm thương vụ bán 2 tỷ USD vào đầu năm. Ban lãnh đạo chọn không tiến hành vì mức phí chào mua hiện có thấp hơn ngưỡng tối thiểu của công ty.
Giám đốc điều hành Jonathan Witter cho biết giữ lại các khoản vay với biên lãi thuần khoảng 5% mang lại giá trị tốt hơn cho cổ đông so với việc bán ở mức giá được đưa ra. Đây là đánh giá của ban lãnh đạo, không phải một thương vụ đã hoàn tất hay sự bảo đảm về lợi nhuận trong tương lai.
Quyết định này không liên quan đến các giao dịch bán theo thỏa thuận đối tác chiến lược. Graham cho biết chưa có danh mục nào được chọn cho giao dịch bị hủy bỏ, do đó quyết định này không đòi hỏi phải phân loại lại các khoản vay.
Ban lãnh đạo giữ nguyên các khoảng dự báo hằng năm về tăng trưởng giải ngân và chi phí, dù dự kiến chi phí sẽ ở gần mức cao nhất trong khoảng do các khoản phí tái cơ cấu.
Tổn thất tín dụng tăng khi quá trình phục hồi của người vay kéo dài hơn
Khoản xóa nợ ròng đối với các khoản vay giáo dục tư nhân trong quý III đạt tổng cộng khoảng 90 triệu USD, so với khoảng 78 triệu USD một năm trước đó. Sallie Mae cho rằng mức tăng chủ yếu bắt nguồn từ các hoạt động xử lý nợ của bên thứ ba, ảnh hưởng đến một nhóm nhỏ người vay mà công ty mô tả là có khả năng thanh toán cao.
Công ty cho biết các chiến lược thu hồi của mình đang phát huy hiệu quả, nhưng người vay tiếp nhận các biện pháp này chậm hơn dự kiến. Witter dự kiến tác động của vấn đề sẽ giảm đáng kể trong năm 2027, đồng thời thừa nhận thời gian kéo dài của vấn đề vẫn chưa chắc chắn.
Các khoản vay quá hạn ít nhất 30 ngày chiếm 4,2% tổng dư nợ đang trong giai đoạn hoàn trả tại ngày 30 tháng 9, tăng từ 4,0% một năm trước đó. Tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng trên dư nợ cho vay giáo dục tư nhân giảm xuống 5,89% từ 5,93%.
Biên lãi cải thiện và chương trình mua lại cổ phiếu tiếp tục
Thu nhập lãi thuần giảm xuống 339 triệu USD từ 373 triệu USD một năm trước đó, dù biên lãi thuần cải thiện tuần tự 10 điểm cơ bản, lên 4,85%. Graham cho biết một thương vụ bán khoản vay trước đó đã tạo ra thanh khoản dư thừa; việc cấp vốn cho các khoản giải ngân trong mùa cao điểm giúp biên lãi trở lại mức bình thường.
Sallie Mae đã mua lại 5,1 triệu cổ phiếu với giá 132,2 triệu USD trong quý. Tổng giá trị mua lại trong chín tháng đạt 415,6 triệu USD, và tại ngày 30 tháng 9 công ty còn 111 triệu USD trong hạn mức của chương trình mua lại năm 2026.
Kết luận
Kết quả kinh doanh SLM khiến việc thực hiện kế hoạch trong quý IV trở thành trọng tâm: hoàn tất các thương vụ bán khoản vay theo lịch trong khuôn khổ quan hệ đối tác, quản lý công tác thu hồi và giữ chi phí trong khoảng mục tiêu hằng năm đã được xác nhận lại. Kết quả của những việc này sẽ quyết định liệu hoạt động cho vay kỷ lục có chuyển thành kết quả phù hợp với triển vọng lợi nhuận năm 2026 đã giảm hay không.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
