Lợi nhuận tại một số công ty lớn của Ấn Độ tăng trong quý từ tháng 7 đến tháng 9/2026 bất chấp hoạt động trên thị trường cổ phiếu chậm lại, nhờ hoạt động cấp vốn ký quỹ và các mảng kinh doanh khác hỗ trợ lợi nhuận. Groww, Angel One và HDFC Securities ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, dù mức giảm tại 5paisa Capital và Geojit Financial Services cho thấy đà cải thiện không diễn ra trên toàn ngành.
Điểm chính
- Doanh số giao dịch trên thị trường tiền mặt giảm so với quý liền trước, trong khi một số công ty môi giới vẫn tăng lợi nhuận hằng năm.
- Hoạt động cấp vốn ký quỹ mở rộng, trong khi môi giới và phái sinh đóng góp tỷ trọng doanh thu nhỏ hơn tại các công ty lớn.
- 5paisa Capital và Geojit báo cáo lợi nhuận giảm dù doanh thu hoạt động tăng.
Mục lục
- Lợi nhuận môi giới trái chiều với hoạt động giao dịch
- Cấp vốn ký quỹ tạo thêm nguồn thu nhập
- Groww và Angel One thay đổi cơ cấu doanh thu
- Kết quả quý cho thấy bức tranh ngành không đồng đều
- Kết luận
Lợi nhuận môi giới trái chiều với hoạt động giao dịch
Tổng doanh số giao dịch bình quân hằng ngày trên thị trường cổ phiếu tiền mặt của NSE và BSE giảm 11,7% so với quý liền trước, xuống còn ₹1.29 lakh crore trong tháng 7–9. Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng, dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy ra, giá dầu tăng và những thay đổi về quy định là bối cảnh dẫn đến hoạt động suy yếu.
Việc triển khai phiên đấu giá đóng cửa, hay CAS, vào tháng 8 cũng diễn ra đồng thời với mức giảm trong doanh số giao dịch phái sinh. Cần lưu ý đến các kỳ so sánh: hoạt động giao dịch suy yếu so với quý liền trước, trong khi tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận được báo cáo so sánh kết quả với cùng quý một năm trước.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Công ty mẹ của Groww | Lợi nhuận sau thuế hợp nhất ₹725.65 crore, tăng 54%; doanh thu hoạt động ₹1,501.53 crore, tăng 47,4%. |
| Angel One | Lợi nhuận sau thuế hợp nhất ₹335 crore, tăng 58,2%; tổng doanh thu ₹1,427 crore, tăng 18,9%. |
| HDFC Securities | Lợi nhuận sau thuế ₹264.66 crore, tăng 26,3%; doanh thu hoạt động ₹964.61 crore, tăng 37,6%. |
| Anand Rathi Share and Stock Brokers | Lợi nhuận sau thuế ₹41.94 crore, tăng 50,3%; doanh thu hoạt động ₹273.21 crore, tăng 20,3%. |
| 5paisa Capital | Lợi nhuận sau thuế ₹7.06 crore, giảm 25,5%; doanh thu hoạt động ₹86.46 crore, tăng 11,8%. |
| Geojit Financial Services | Lợi nhuận sau thuế hợp nhất ₹16.54 crore, giảm khoảng 26%; doanh thu hoạt động ₹165.82 crore, tăng 2,6%. |
Cấp vốn ký quỹ tạo thêm nguồn thu nhập
Groww báo cáo tăng trưởng ở mảng giao dịch ký quỹ và kinh doanh quản lý tài sản. Phần giải thích về dịch vụ giao dịch ký quỹ của Groww mô tả cách khách hàng trả trước một phần giá mua cổ phiếu, trong khi công ty môi giới cho vay phần còn lại và tính lãi trên khoản tiền cấp vốn. Điều này giải thích nguồn thu nhập của sản phẩm, chứ không xác nhận mức tăng trưởng trong quý.
Sổ cho vay khách hàng bình quân của Angel One mở rộng 40,5% so với cùng kỳ năm trước, lên ₹7,450 crore. Anand Rathi Share and Stock Brokers báo cáo thu nhập lãi từ dịch vụ giao dịch ký quỹ tăng 36%, lên ₹49.6 crore.
Các mảng kinh doanh này giúp hỗ trợ lợi nhuận ngoài hoạt động môi giới dựa trên giao dịch. Tuy nhiên, đối với khách hàng, việc mua chứng khoán bằng vốn vay phát sinh chi phí vay và đòn bẩy, có thể khuếch đại cả khoản lỗ lẫn lợi nhuận.
Groww và Angel One thay đổi cơ cấu doanh thu
Tại Billionbrains Garage Ventures, công ty mẹ của Groww, phái sinh cổ phiếu đóng góp 45% doanh thu, giảm từ 57% một năm trước. Groww cho biết tỷ trọng thấp hơn là do thị trường điều chỉnh theo CAS và nói rằng công ty kỳ vọng hoạt động phục hồi sau khi các biện pháp được SEBI rà soát có hiệu lực. Đây vẫn là kỳ vọng của công ty, không phải một đợt phục hồi đã hoàn tất.
Thu nhập môi giới gộp của Angel One chiếm khoảng 55% doanh thu, so với gần 60% một năm trước. Số lượng lệnh được xử lý giảm còn 366 triệu, từ 406 triệu trong quý liền trước.
Angel One cho rằng lợi nhuận tăng nhanh hơn là nhờ đòn bẩy hoạt động và nền tảng lợi nhuận mở rộng. Kết quả của công ty cho thấy khả năng sinh lời có thể cải thiện ngay cả khi khối lượng lệnh giảm.
Kết quả quý cho thấy bức tranh ngành không đồng đều
Các số liệu quý kết thúc tháng 9 dưới đây cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa các công ty. Các số liệu doanh thu là doanh thu từ hoạt động, ngoại trừ Angel One, công ty báo cáo tổng doanh thu; tỷ lệ tăng trưởng là so với cùng kỳ năm trước.
HDFC Securities và Anand Rathi cùng Groww và Angel One báo cáo lợi nhuận tăng. Ngược lại, doanh thu tăng tại 5paisa và Geojit không chuyển thành lợi nhuận ròng cao hơn. Kotak Securities báo cáo lợi nhuận ₹348 crore, nhưng số liệu hiện có không nêu tỷ lệ tăng trưởng so sánh.
Kết luận
Kết quả tháng 9 cho thấy hoạt động cấp vốn mạnh hơn và các mảng kinh doanh khác có thể giúp giảm tác động của hoạt động giao dịch suy yếu, nhưng không đồng đều giữa các công ty môi giới. Groww xác định các biện pháp được SEBI rà soát là yếu tố tiềm năng tiếp theo hỗ trợ hoạt động phái sinh; mức phục hồi mà công ty kỳ vọng vẫn chưa được chứng minh.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không cấu thành sự chứng thực.
