CoreWeave、Nebius 和 Iren 等新雲端股於 2026 年 10 月 26 日早盤下跌，之後在當日稍晚反彈。此前，伊隆·馬斯克警告，許多租用人工智慧運算能力的公司可能倒閉或整併。

重點摘要

  • 在此前一個月，CoreWeave 和 Nebius 股價下跌逾 30%，Iren 則下跌 40%。
  • 馬斯克表示，對於在人工智慧資料中心以外沒有可觀營收的公司而言，取得債務融資已變得更加困難。
  • Nvidia 以及 Nebius 和 Iren 的高層均表示，人工智慧運算能力的需求依然強勁。

新雲端股面臨融資疑慮

早盤下跌加重了這三家公司艱困的一個月；它們向客戶出租運算能力。股價隨後反彈，但無法據此確認馬斯克的言論是否造成最初的波動。

投資人一直擔心用於購買 Nvidia 晶片及興建資料中心的借款，以及這些基礎設施能否創造足夠報酬。10 月稍早，CoreWeave 五年期信用違約交換的利差升至一般被視為困境訊號的水準，其債券殖利率也同步攀升。

馬斯克警告恐有倒閉與整併

馬斯克於 10 月 25 日在 X 發文表示，對於在人工智慧資料中心以外沒有可觀營收的公司，債務市場幾乎已完全切斷其融資管道。他預測，200 多家新雲端公司中有許多將會倒閉或整併，也有一些會存續。

馬斯克旗下的 SpaceX 經營資料中心並銷售運算能力，因此是新雲端服務供應商的競爭對手。他的預測並非面臨倒閉公司數量的確切統計。

高層指出需求持續強勁

Nvidia 執行長黃仁勳表示，新雲端服務的需求「高得驚人」，同時指出可用於支持成長的資金短缺。Nvidia 是數家新雲端公司的投資者。

Nebius 營收長 Marc Boroditsky 表示，該公司的債務型態與 CoreWeave 不同，並稱 Nebius 有能力售罄其規劃於 2027 年提供的產能。Iren 共同執行長 Daniel Roberts 也表示，客戶需求依然強勁。

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