根據印度證券交易委員會（SEBI）發布的通函，自2026年12月7日起，印度到期的指數及個股合約，其衍生品結算價格將由收盤集合競價價格改為成交量加權平均價。

重點摘要

  • 新的結算價格將採用連續交易最後30分鐘的數據。
  • 交易所將在該時段即時發布指數指示值，而期貨和選擇權將持續交易至下午3:45。

衍生品結算不再採用集合競價價格

這項變更將以成交量加權平均價（VWAP）取代收盤集合競價價格，作為到期指數及個股衍生品的結算參考價格。VWAP是根據成交量加權計算的成交價格。

收盤集合競價時段於2026年8月3日正式啟用。SEBI的通函是在9月發布諮詢文件後推出的。

這項變更對收盤集合競價的影響

到期衍生品結算將不再採用集合競價價格。收盤價格對被動型基金仍具重要性，因為這些基金追蹤指數、在收盤時為其投資組合估值，並在指數重新平衡時進行交易。

修訂後的安排也會影響衍生品交易者，以及將抵押品帶入印度以交易這些合約的外國投資組合投資者。

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