2026年第三季，Stifel營收基本持平，但獲利仍有所增加，較低的費用與股數減少支撐了每股獲利。這家金融服務公司於10月21日公布，截至9月30日的三個月，普通股股東可享淨利為2.248億美元，較去年同期增加11.3%。
重點摘要
- GAAP稀釋後每股盈餘從1.22美元升至1.40美元；調整後每股盈餘從1.30美元增至1.46美元。
- 財富管理營收創新高，有助抵銷機構交易與投資銀行營收下滑。
- 薪酬費用下降，使公司GAAP稅前利潤率從20.0%升至21.7%。
目錄
營收未擴張，Stifel獲利仍成長
Stifel第三季業績公告顯示，淨營收為14.26億美元，較去年同期的14.29億美元下降0.2%。非利息費用總額下降2.3%至11.17億美元，使稅前盈餘增加8.2%至3.096億美元。
薪酬與福利費用下降3.1%至8.135億美元，非薪酬營運費用則幾乎持平。較低的費用基礎意味著公司每一美元營收可保留更多利潤。
調整後（或非GAAP）普通股股東可享淨利達2.341億美元，去年同期為2.144億美元。這些數字排除合併相關成本、重整費用及資遣費等調整項目，與公布的GAAP業績有所區別。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 季度庫藏股買回 | 以平均每股76.95美元買回約160萬股普通股。 |
| 十二個月庫藏股買回 | 5.644億美元，相當於約730萬股。 |
| 有形帳面價值 | 每股普通股26.05美元，年增12%。 |
| 普通股第一類資本比率 | 14.5%，去年同期為14.8%。 |
| 有效稅率 | 24.4%，2025年第三季為26.1%。 |
財富管理抵銷機構業務疲弱
全球財富管理部門創下季度營收紀錄，達9.803億美元，較去年同期增加8%。該部門稅前盈餘從3.427億美元升至3.744億美元。
資產管理營收增加14%，Stifel將此歸因於市場估值上升及淨新增資產成長。財富管理淨利息收入上升11%，資產負債表成長的貢獻超過利率下降的影響。交易型營收下降3%，反映客戶活動減少。
機構業務部門則呈現相反走勢。營收從5.004億美元降至4.303億美元，稅前盈餘則從8,930萬美元降至7,630萬美元。
機構投資銀行營收下降6%。固定收益交易型營收下滑34%，股票交易型營收下降29%。Stifel表示，已實現交易收益減少及交易量轉弱帶來壓力；此外，重整歐洲股票業務也使營收較去年同期減少700萬美元。
貸款成長與庫藏股買回形塑資產負債表
銀行貸款達261億美元，較去年同期增加21%。客戶資產總額為5,765億美元，其中收費型客戶資產合計2,397億美元。
Stifel在本季買回價值1.24億美元的普通股。庫藏股買回使加權平均流通稀釋股數減少3%，促使每股盈餘增幅高於普通股股東可享淨利的增幅。
董事長兼執行長Ronald J. Kruszewski表示，Stifel仍按計畫朝再創年度紀錄邁進。這項說法反映管理層的展望，而非已完成的全年業績。
結論
2026年剩餘季度的表現，將決定Stifel能否達成管理層預期的年度紀錄。營運方面的關鍵問題在於，財富管理成長與費用控管能否持續抵銷機構業務營收轉弱。
閱讀更多新聞
免責聲明
本文由FinanceVelix提供一般資訊，並非個人化的財務、投資、法律或稅務建議。市場價格、利率及經濟狀況可能變動；投資具有虧損風險。本文事實依據發布時可取得的資料，且可能有所變動。請自行查核重要資訊，並於有需要時諮詢合格專業人士。提及任何資產、公司或服務，均不代表對其背書。
