聯準會10月21日公布的資料顯示，2026年10月20日較長天期美債殖利率下跌，而兩年期殖利率小幅上升。基準10年期殖利率為5.12%，低於前一個營業日的5.15%。這份公告未納入10月21日的交易觀測值。
重點摘要
- 10月20日，10年期美債殖利率下跌3個基點至5.12%。
- 30年期殖利率下跌，兩年期殖利率則上升，兩者之間的利差因而縮小。
- 較長天期殖利率收盤時也低於10月14日的水準。
目錄
美債殖利率在不同期限的走勢不一
聯準會10月21日發布的H.15利率公告列出截至10月20日的每日觀測值。資料顯示，30年期美債殖利率從10月19日的5.48%降至5.42%，下跌6個基點。1個基點為百分之一個百分點。
較短天期殖利率走勢不同。兩年期殖利率從4.77%升至4.79%，五年期殖利率則持平。因此，兩年期與30年期殖利率之間的利差從71個基點縮小至63個基點。
下表列出另外三種期限的變動，說明最新走勢並未在整個美債市場同步發生。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 五年期美債 | 10月20日為4.94%；與10月19日持平。 |
| 七年期美債 | 10月20日為5.02%；較10月19日下跌2個基點。 |
| 20年期美債 | 10月20日為5.47%；較10月19日下跌6個基點。 |
近期比較顯示長天期殖利率走低
較長天期基準殖利率也低於10月14日的讀數。在此期間，10年期殖利率從5.19%降至5.12%，30年期殖利率則從5.52%降至5.42%。這些觀測值顯示，所列期間的殖利率走低，而非持續上升。
債券價格通常與殖利率呈反向變動，因此殖利率下跌與價格走強相符。然而，僅憑利率序列，無法判定哪些投資人促成了這些變動，或其交易原因為何。
這些數值是根據美債殖利率曲線推算的固定期限殖利率，不一定代表剩餘期限恰好相同的單一證券殖利率。它們可作為一致的基準，用於比較不同期限的借貸成本。
結論
最新公布的觀測值顯示，截至10月20日，長天期美債殖利率有所回落，並非10月21日當日交易的即時紀錄。下一次預定發布的H.15公告將提供下一筆每日基準比較資料；聯準會通常在營業日下午4:15發布公告。
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