SpaceX 財報顯示，截至 2026 年 9 月 30 日的三個月，公司恢復單季獲利，淨利為 44 億美元，營收成長 161%。公司公布 Super Intelligence 與 Connectivity 業務快速擴張後，股價於 10 月 21 日上漲 7.9%。

重點摘要

  • 單季營收達 146 億美元，淨利則扭轉一年前 11 億美元的虧損。
  • Super Intelligence 是單季營收最大的業務部門，營收高於 Connectivity 與 Space。
  • 資本支出達 196 億美元，其中大部分支出用於 Super Intelligence 基礎設施。

目錄

SpaceX 財報顯示單季由虧轉盈

SpaceX 第三季業績公告顯示，營業利益為 28 億美元，而 2025 年同期營業虧損為 2.73 億美元。營收從 56 億美元增至 146 億美元。

調整後息稅折舊攤銷前盈餘達 88 億美元，年增 306%。這是一項非 GAAP 指標，排除以股份為基礎的薪酬等項目，不應視為淨利的替代指標。

這些單季數據證實 SpaceX 在報告期間獲利。但單憑這些數據，無法證明其過去 12 個月獲利，也無法顯示基礎設施投資後還剩下多少現金。

項目詳情
Super Intelligence2026 年第三季營收：75.60 億美元；營業利益：4.31 億美元。
Connectivity2026 年第三季營收：52.48 億美元；營業利益：23.67 億美元。
Space2026 年第三季營收：17.67 億美元；營業虧損：700 萬美元。

Starlink 擴張之際，Super Intelligence 引領營收

Super Intelligence 營收年增 830%。SpaceX 表示，增幅主要來自新的雲端服務協議、收購 Cursor，以及 Grok 採用率提升。Cursor 於 8 月 14 日完成收購，從交割日至 9 月 30 日貢獻 6.08 億美元營收。

在消費者訂閱，以及企業和政府業務的帶動下，Connectivity 營收成長 69%。Starlink 消費者訂戶達 1,360 萬，較 6 月底的 1,200 萬及一年前的 720 萬增加。

Space 業務成長較為緩慢，營收年增 6%。SpaceX 在本季完成首趟創造營收的 Starship 任務，部署 26 顆 Starlink V3 衛星。儘管達成這項里程碑，該部門仍錄得小幅營業虧損。

基礎設施投資超過單季營收

資本支出總計 196 億美元，其中 Super Intelligence 占 164 億美元。截至 9 月 30 日，該部門的名目運算容量達 1.7 吉瓦，高於一年前的 0.6 吉瓦。

支出超過單季營收，凸顯在獲利改善之際，基礎設施建置規模也相當龐大。資本支出與會計利潤衡量的是不同事項，因此僅憑公布的淨利，無法確定公司的資金需求。

季度結束後，SpaceX 於 10 月 8 日簽署協議，收購涵蓋全國的 800 MHz 頻段低頻頻譜執照組合。這項交易旨在推進 Starlink Mobile，預計於 2027 年上半年完成，但須取得監管機關批准並符合其他慣常條件。

結論

SpaceX 第三季營收強勁成長並恢復獲利，但同時也進行大規模基礎設施投資。計畫中的頻譜收購是下一項已確認的里程碑；若滿足監管及其他條件，預計將於 2027 年上半年完成。

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