Albertsons獲利下滑，零售商啟動業務檢討

Albertsons在2026財年第二季的獲利大幅下滑，淨利從一年前的1.685億美元降至5,150萬美元。這家食品雜貨零售商於2026年10月13日公布業績，並在進行全面業務檢討期間撤回全年展望。

重點摘要

• 季度淨利下滑69.4%，營收則僅下降0.1%。
• 數位銷售成長11%，但配送成本與較高的商品損耗拖累毛利率。
• 管理層預計在第四季財報電話會議前提出扭轉計畫及更新後的財務架構。

目錄

• Albertsons獲利反映出平淡銷售以外的壓力
• 數位業務成長帶來額外履約成本
• 業務檢討使2026財年展望暫緩
• 結論

Albertsons獲利反映出平淡銷售以外的壓力

Albertsons的第二季業績公告顯示，截至2026年9月12日的12週，淨銷售額及其他營收為188.95億美元，較截至2025年9月6日的可比期間之189.16億美元略低。包含直接面向消費者的數位銷售、但不含燃油銷售的同店銷售下降0.8%。燃油銷售增加，部分抵銷了這項跌幅。

毛利率從27.0%收窄至26.8%。銷售及管理費用占營收比重從25.4%升至25.6%，但公司表示費用金額大致持平。較低的同店銷售使費用相對於營收的負擔加重；生產力節省則抵銷了通膨壓力及合併相關訴訟成本增加的影響。

其他費用也拖累獲利能力。處分資產及減損淨損失從440萬美元升至4,240萬美元，主要反映零售門市減損及設備處分。淨利息費用因平均未償借款增加，從1.053億美元升至1.25億美元。

獲利降幅遠大於營收降幅，顯示銷售疲弱並非業績下滑的唯一原因：利潤率收窄、資產相關損失及融資成本上升均有所影響。

數位業務成長帶來額外履約成本

數位銷售增加11%，藥局銷售也持續成長。然而，這些增幅未能阻止整體同店銷售下滑。

Albertsons表示，數位業務成長帶來較高的配送及處理成本，加上商品損耗增加，部分造成毛利率承壓。藥局利潤率改善則提供部分抵銷。業績凸顯一項重要區別：線上銷售成長有助於營收，同時也可能增加履約成本。

截至季末，這家零售商在35個州及哥倫比亞特區共經營2,240家門市，旗下品牌包括Albertsons、Safeway及Vons。其網絡還包括22座專用配送中心及19座製造設施。

業務檢討使2026財年展望暫緩

執行長Susan Morris表示，本季業績符合公司修訂後展望的預期，但未能反映公司的潛力。管理層正檢討客戶策略、成本、營運模式、旗下品牌與業務組合，以及資本配置。

這項檢討延續了ACI Edge營運重整計畫。該計畫於2026年7月23日公布，將11個事業部整併為四個區域，並將中心店商品管理集中交由單一企業團隊負責。

Albertsons不再提供2026財年展望，並表示在第四季完成檢討前不會發布更新後的預測。公司預計在第四季財報電話會議前，提出更新後的短期及長期財務架構，以及全面的扭轉計畫，並計畫於2027年春季舉辦投資人日。

結論

下一個重要進展將是業務檢討的結果。Albertsons預計在第四季財報電話會議上提出扭轉計畫及更新後的財務架構，為評估管理層的優先事項與支出計畫提供更明確的依據。

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