BOK Financial 2026 年第三季獲利較前一季下滑，但在放款擴張及淨利差擴大帶動下，獲利較一年前增加。公司在為 10 月 20 日財報電話會議準備的資料中公布，淨利為 1.599 億美元，稀釋後每股盈餘為 2.64 美元。
重點摘要
- 公布的獲利較前季下滑，但高於排除兩項交易相關項目後的第二季獲利。
- 放款較 6 月增加 2.4%，淨利差擴大 9 個基點至 3.00%。
- 交易及承銷收入下降拖累手續費收入；全年淨利息收入指引為 14.3 億至 14.4 億美元。
目錄
交易項目扭曲比較基準，BOK Financial 獲利面臨比較效應
BOK Financial 第三季獲利簡報顯示，淨利由第二季的 1.765 億美元下滑，當時稀釋後每股盈餘為 2.92 美元。不過，前一季包含交換 Visa B 股所得收益，以及重新配置可供出售證券投資組合所產生的損失。
依公司非 GAAP 計算基準，若排除這兩項目，第二季淨利將為 1.565 億美元，稀釋後每股盈餘為 2.59 美元。因此，儘管第三季公布獲利較前季下滑，但相較於調整後的基準，獲利仍小幅改善。
年增比較則更為強勁：淨利由 1.409 億美元增加，稀釋後每股盈餘也由 2025 年第三季的 2.22 美元上升。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 季末存款 | 395 億美元，較前季下滑 0.8% |
| 平均存款 | 395 億美元，較前季增加 0.8% |
| 放款存款比 | 70%，第二季為 68% |
| 管理或代管資產 | 1,293 億美元，與前季持平 |
| 信用損失合併備抵 | 3.22 億美元，季末比率為 1.16% |
放款成長與資產重新定價推升利息收入
淨利息收入達 3.700 億美元，較第二季增加 5.2%。淨利差由 2.91% 升至 3.00%；排除交易業務影響的核心淨利差（非 GAAP 指標）則擴大 8 個基點至 3.21%。管理層表示，核心淨利差改善歸因於放款成長及固定利率資產重新定價。
季末放款增加 6.46 億美元，達 277 億美元，較前季成長 2.4%，較一年前增加 11.5%。能源放款增加 2.64 億美元，反映既有借款人動用額度增加，以及新增放款。商業不動產放款增加 2.48 億美元，因先前承諾的融資開始撥款。
信用損失仍有限。淨沖銷總額為 886,000 美元，公司未提列信用損失準備費用。管理層表示，經濟預測假設改善，抵銷了放款成長對準備金計算的影響。
交易業務疲弱抵銷較強勁的交易收入
手續費及佣金總額較第二季減少 1,400 萬美元，降至 1.880 億美元。交易收入（包括交易相關淨利息收入）減少 1,000 萬美元，降至 1,500 萬美元。公司表示，長期利率上升使固定收益交易活動減少，因而拖累交易手續費收入。
承銷手續費在第二季強勁表現後減少 340 萬美元；由於交易量下降及利差收窄，房貸業務收入減少 210 萬美元。投資銀行手續費則部分抵銷跌幅，增加 430 萬美元，主要來自市政債券承銷業務。
交易卡收入創下單季新高，達 3,220 萬美元。營業費用總額大致持穩，較前季下降 0.3% 至 3.607 億美元；不過，排除遞延薪酬後的人事成本因公司投資於創收人員而上升。
年度展望部分取決於利率環境
管理層預測 2026 年淨利息收入為 14.3 億至 14.4 億美元、年底放款成長率高於 10%，手續費及佣金收入超過 8 億美元。展望假設聯準會在年底前升息一次，且長期利率走勢與市場隱含遠期利率曲線一致。
管理層另預期費用全年成長約 1%，全年信用損失準備費用低於 1,000 萬美元。這些均為前瞻性目標，並非已實現結果；公司提醒，其預期建立在經濟環境不變的假設上。
結論
第四季表現將決定持續的放款成長與利差擴大，能否支撐全年利息收入目標，同時市場敏感型手續費業務仍面臨壓力。
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