3M第三季獲利上升，調高2026年獲利指引

3M 2026年第三季獲利增加，銷售成長且營業利潤率擴大，調整後每股盈餘上升12%至2.50美元。這家工業公司於10月20日公布業績，並將全年調整後每股盈餘預測調高至9.10至9.15美元，納入無形資產攤銷處理方式的更新。

重點摘要

• 調整後有機銷售額成長3.3%，調整後營業利潤率擴大至26.2%。
• 財報列報獲利與調整後獲利均有所改善，但兩項指標排除的項目不同。
• 亞馬遜認股權證最多涵蓋320萬股，須達成銷售及其他里程碑條件。

目錄

• 3M獲利改善，利潤率擴大
• 全年展望納入列報方式變更
• 光學連接協議設有未來里程碑
• 結論

3M獲利改善，利潤率擴大

3M的2026年第三季業績公告顯示，財報列報銷售額為66億美元，較去年同期增加1.0%。調整後銷售額（排除製造的PFAS產品）四捨五入後同樣為66億美元，但增加4.2%，其中調整後有機成長為3.3%。財報列報有機銷售成長為0.2%。

調整後營業利潤率增加110個基點，從去年同期的25.1%升至26.2%。財報列報營業利潤率則從22.2%升至23.7%。董事長兼執行長William Brown將這項表現歸因於生產力改善、結構轉型，以及差異化技術產品線增強。

財報列報每股盈餘上升70%，從1.55美元增至2.63美元。調整後每股盈餘則從2.23美元升至2.50美元。財報列報數字包含3M持有Solventum股權價值變動所帶來的利益；該項目未計入調整後獲利。

營運活動產生的現金總計5億美元，調整後自由現金流則為12億美元。後者是非GAAP指標，與財報列報的營運現金流並不相同。3M透過股利及庫藏股買回向股東返還6億美元。

全年展望納入列報方式變更

更新後的2026年預測反映年初至今的業績、收購Madison Fire & Rescue，以及非GAAP會計處理方式的變更。3M現在將無形資產攤銷視為特殊項目，並自調整後業績中排除。

相較於先前的列報基準，這項變更使第三季調整後營業利潤率提高約40個基點，調整後每股盈餘增加約0.04美元。3M表示，由於比較期間也採用相同處理方式，因此同比比較並未受到重大影響。

評估全年獲利展望調高幅度時，這項區別至關重要：預測同時納入業務表現與修訂後的列報基準。以下全年目標為管理層指引，並非已實現的業績。

光學連接協議設有未來里程碑

3M也說明與亞馬遜擴大的商業合作關係，將部署光學連接及其他資料中心產品。3M授予亞馬遜一份認股權證，亞馬遜最多可購買320萬股普通股；行使條件與七年內指定產品累計銷售額達到60億美元，以及其他依事件觸發的里程碑掛鉤。這項銷售門檻是協議條件，並非已實現的營收。

此外，3M正與Genius Electronic Optical合作開發及製造Expanded Beam Optics解決方案。3M將投資取得這家光學技術公司約4.7%的普通股，結合3M在光學互連方面的專業知識，以及合作夥伴的精密光學製造能力。

結論

第四季剩餘期間的業績將決定3M能否達成更新後的2026年獲利、銷售及現金流目標。其光學連接協議的期限超出年度展望，仍須視未來商業里程碑而定。

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