HDFC Bank 截至 2026 年 9 月 30 日止季度的財報顯示，存款年增 18.8%，但由於資金成本仍居高不下，淨利差收窄至 3.32%。管理層在 10 月 17 日的業績討論中表示，淨利差已觸底，預期將自 2027 財年第三季起改善。
重點摘要
- 存款成長支撐放款擴張，但定期存款使資金成本維持高檔。
- 管理層預期淨利差自 2027 財年第三季起改善；這是展望，而非已公布的業績結果。
- 不良資產總額比率降至 1.11%，流動性及擬議中的保險佣金調整仍是關注焦點。
目錄
HDFC Bank 財報顯示成長，但淨利差承壓
該銀行第二季業績呈現業務量擴大、放款淨利差收窄的情況。管理資產年增 15.3%，成長動能主要來自中小企業及零售資產。零售放款撥款金額超過 INR90,000 crore。
HDFC Bank 董事會於 10 月 17 日核准的合併財務業績顯示，扣除少數股權後的淨利為 INR20,700.03 crore，去年同期為 INR19,610.67 crore。這些集團層級帳目包含子公司，與財報電話會議中討論的銀行營運指標有所不同。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 合併總收入 | 2027 財年第二季為 INR129,358.69 crore，去年同期為 INR118,560.63 crore。 |
| 合併提列準備前營業利益 | INR32,871.54 crore，去年同期為 INR30,940.72 crore。 |
| 合併稀釋每股盈餘 | INR13.41，去年同期為 INR12.71；季度數字未年化。 |
資金組合延後預期中的淨利差回升
財務長 Srinivasan Vaidyanathan 表示，資金成本維持在約 4.4%，與前一季持平。定期存款占比提高，抵銷了舊有資金重新定價及贖回額外一級資本債券所帶來的效益。
季度存款增加約 INR1.57 trillion，其中約 INR1.3 trillion 來自定期存款。零售活期及儲蓄存款年增 11.2%，但整體資金組合仍持續對淨利差造成壓力。
Vaidyanathan 表示，約 70% 的放款組合採浮動利率，為貸款重新定價、支撐收益率提供管道。他形容淨利差已處於底部；執行長 Sashidhar Jagdishan 則表示，趨勢應自下一季起轉為上行。改善的時點與幅度仍屬管理層預期。
存款組成攸關流動性
季度存款增加約 INR1.57 trillion，大致與 INR1.58 trillion 的放款成長相當。儘管如此，流動性覆蓋率約為 113%，因此除了資金整體成長外，資金組成也是重要議題。
Vaidyanathan 表示，銀行的目標是將流動性覆蓋率維持在 110%–120% 區間，中間值約為 115%；監管最低要求為 100%。管理層表示，單次性資金流出提高了對非零售存款的依賴，並預計未來幾季將逐步明確核心存款成長策略及流動性走勢。
信用品質改善，保險提案增添不確定性
不良資產總額比率較一年前下降 13 個基點，至 1.11%；信用成本為 44 個基點。Vaidyanathan 表示，多數放款組合中新形成問題貸款的情況正在改善，而不只是放款組合轉變所致。
此外，管理層指出，保險規則草案提議大幅調降佣金，可能對銀行保險收入造成壓力。相關提案仍開放徵詢意見，意見提交期限為 11 月，尚未成為最終規則。管理層指出，可能的抵銷因素包括提高參與度、改善保單續保率及降低成本。
結論
下一個報告期間將檢驗管理層對淨利差自 2027 財年第三季起改善的預期。保險諮詢案的 11 月意見提交期限則是另一項近期重要時點；最終規則及其對收入的影響仍不確定。
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