Goldman 上調評級與目標價，CoreWeave 股價上漲

截至 2026 年 10 月 19 日美東時間上午 10:00，CoreWeave 股價上漲 1.73%。此前，Goldman Sachs 將這家 AI 雲端服務供應商的評級從「中性」上調至「買進」，並將目標價從 106 美元上調至 139 美元。股價早盤走高，此前一週曾下跌逾 25%；當時債券殖利率上升，加劇了市場對該公司債務負擔的疑慮。

重點摘要

• Goldman Sachs 在股價單週大幅下跌後，上調了評級與目標價。
• 債券殖利率走高，使 CoreWeave 的融資成本與成長需求成為關注焦點。
• 約 1,040 億美元的積壓訂單支撐未來需求，但並非已賺取的營收。

目錄

• CoreWeave 股價在大幅下跌後反彈
• 融資成本仍是討論焦點
• 1,040 億美元積壓訂單的意義
• 結論

CoreWeave 股價在大幅下跌後反彈

Goldman 上調評級，為前一週的跌勢提供了較正面的評估。其 139 美元目標價是分析師估值，並非保證股價必然達到的水準；報導中的股價漲幅則是盤中快照，並非收盤結果。

散戶投資人也趁跌勢買進。Robinhood Markets 的資料顯示，CoreWeave 股票的五日淨買入量創下紀錄，表明即使股價大幅下跌，買盤興趣仍持續存在。

融資成本仍是討論焦點

前一週 CoreWeave 債券殖利率飆升，使市場更加關注該公司能否以足夠速度擴張，以應付不斷增加的利息成本。市場殖利率走高代表借貸環境更加昂貴，但不會自動改變現有固定利率債務的利率。

Nvidia 執行長 Jensen Huang 在前一週四反駁了這些疑慮，表示他抱持樂觀看法，並稱 CoreWeave 的「資本成本實際上正在下降」。然而，這項評估並未消除運算容量需求強勁與擴張融資成本之間的差異。

CoreWeave 第二季數據凸顯了這種矛盾：營收較去年同期大幅成長，但利息支出淨額與淨損也有所增加。

1,040 億美元積壓訂單的意義

CoreWeave 的2026 年第二季財報新聞稿指出，截至 6 月 30 日，營收積壓約為 1,040 億美元。該公司將這項指標定義為剩餘履約義務，加上已簽約客戶合約下其他預估未來營收，惟須符合交付與服務可用性要求。

Yorkville Ives 的 Dan Ives 前一週曾引用這筆積壓訂單為股票辯護，並形容股價回落是買進機會。合約承諾提高了未來需求的可見度，但能否轉化為已認列營收，仍取決於 CoreWeave 是否達成相關要求。

結論

評級上調支撐 CoreWeave 早盤反彈，但核心問題仍在於，已簽約需求能以多快的速度轉化為營收，同時因應龐大的融資成本。未來季度的財報將提供下一次財務比較；現有資料未提供下一次業績公布日期。

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