BAWAG 2026年第三季獲利達2.48億歐元，核心營收較去年同期上升8%，儘管存款流出且房貸競爭激烈。該銀行於10月19日公布有形普通股權益報酬率為26.9%；管理層表示，轉向利潤率較高的消費者貸款，也推升了信用成本與資本需求。
重點摘要
- 核心營收升至5.99億歐元，成本收入比為29.8%。
- 存款流出主要集中於德國線上帳戶及奧地利公共部門存款。
- 隨著放款組合改變，管理層維持全年風險成本約50個基點的展望。
目錄
BAWAG獲利在營收成長與稅務比較效應間取得平衡
淨利較前一季下滑3%；前一季受惠於正面的稅務影響。這一季減幅出現之際，核心營收及提列準備前利潤均較去年同期上升，後者達4.25億歐元。
BAWAG的第三季業績公告顯示，成本收入比為29.8%，有形普通股權益報酬率為26.9%。管理層表示，成本綜效的實現速度快於預期，並預期成果將優於成本展望。
財務長Enver Sirucic表示，第三季成本低於第二季，第四季應大致持穩，且預期不會出現一次性或季節性影響。執行長Anas Abuzaakouk則將效率提升歸因於持續改善、可擴展的平台及內部化的技術營運，而非單一措施。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 第三季每股盈餘 | €3.18 |
| 前九個月淨利 | 7.35億歐元 |
| 前九個月有形普通股權益報酬率 | 28.0% |
| 現金持有額 | 130億歐元，佔總資產19% |
| 流動性覆蓋率 | 197% |
| 不良貸款比率 | 1% |
存款競爭限制利息收入的成長空間
Sirucic表示，存款流出主要集中於德國線上存款業務；BAWAG選擇不跟進其認為過高的利率定價。另一處流出來自面臨政府Bundeschatz儲蓄產品競爭的奧地利公共部門存款。
他表示，其他存款業務穩定或有所成長，而德國線上存款流出的速度較前幾季放緩。儘管如此，該銀行預期存款競爭將更加激烈。
管理層表示，淨利息收入的基本走勢正向，並受存款利差以及轉向消費者和小型企業放款所支撐。不過，競爭加劇可能迫使該銀行將更多利息收入回饋給存款人，限制相關效益。房貸利差也大幅下滑，使這項業務的吸引力降低。
較高收益放款伴隨較高信用成本
季度風險成本增至7,900萬歐元，相當於56個基點；年初至今的比率為52個基點。管理層維持全年風險成本約50個基點的預期。
Sirucic將偏高的比率歸因於利潤率較高的消費者貸款及無擔保貸款比重增加，也受到還款模式及房貸成長疲弱影響。因此，這項轉變存在取捨：放款能創造更多收入，但也需要提列較高的信用損失準備。
同一轉變也會增加用於決定資本要求的風險加權資產。BAWAG正探討包括重大風險移轉在內的措施，以期抵銷這項壓力，但管理層並未表示這些措施已完成。
資本規劃納入擬議中的PTSB收購案
BAWAG公布普通股權益第一類資本比率為17.1%，高於12.5%的目標，並表示計畫中的PTSB收購案將完全由內部資金支應。該交易仍屬計畫中的收購，尚未完成納入集團。
管理層未披露PTSB最低自有資金及合格負債要求（MREL）的過渡性處理方式。Sirucic表示，相關細節將在可公布時對外說明，因此收購案融資架構中的這一部分仍未確定。
結論
第四季將檢驗管理層對成本持穩及全年風險成本約50個基點的預期。存款競爭，以及PTSB融資要求的進一步披露，仍是值得關注的主要議題。
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