麥當勞展望：UBS在第三季業績公布前維持320美元目標價

2026年10月19日，UBS對麥當勞的展望仍持正面看法，該行在第三季業績公布前重申買入評級及320美元目標價。UBS認為，麥當勞有望提升市場占有率，並於2027年恢復美國市場的成長，儘管預期短期可比銷售額將下滑。

重點摘要

• UBS在第三季業績公布前維持買入評級及320美元目標價。
• 預期美國同店銷售額將下滑近1%，而市場共識預測為下滑0.4%。
• 該行的復甦情境延伸至2027年，並非預期立即反轉。

目錄

• 麥當勞展望：買入評級搭配較低目標價
• 美國可比銷售額是眼前的業績考驗
• 結論

麥當勞展望：買入評級搭配較低目標價

10月的重申是維持原有目標價，而非提出新目標價。UBS的正面評級基於麥當勞提升市場占有率的能力，以及運用其超值套餐策略和全球品牌來支撐成長。

UBS評級及目標價歷史紀錄顯示，該行於2026年9月21日給予買入評級及320美元目標價。這份官方紀錄證實了較早前的評級和目標價，但無法獨立確認10月19日的重申，或最新的銷售預期。

歷史目標價也顯示，即使維持買入評級，目標價仍可能下調。UBS在下列目標價變動期間維持該評級；單憑評級並不代表其預期沒有變化。

美國可比銷售額是眼前的業績考驗

第三季業績公布前，預期美國同店銷售額將年減近1%，跌幅高於市場共識預測的0.4%。這兩個數字均為預測，並非已公布的季度業績。

這項區別對復甦情境很重要：UBS的樂觀看法著眼於2027年前可能出現的改善，而即將公布的業績將衡量最近一季的表現。長期正面評級並不能證明美國銷售額已恢復成長。

麥當勞主要採用特許經營模式，從其餐廳網絡賺取租金和權利金。這有助於了解其業務模式，但並不會降低餐廳銷售額的重要性，也不能證明超值套餐策略已帶動復甦。

結論

下一項考驗是麥當勞第三季業績公布，尤其是美國可比銷售額。相關業績將提供依據，以評估UBS對長期復甦的預期。

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