摩根大通 2026 年第三季獲利達 153 億美元，較一年前增加 6%，但較第二季下滑 28%。該銀行發放 44 億美元普通股股利，同時減少股票回購，因管理層將業務投資及支持客戶列為優先事項。
重點摘要
- 稀釋後每股盈餘為 5.57 美元；排除投資證券損失後為 5.75 美元。
- 投資銀行手續費年增，但較第二季下滑。
- 普通股股利合計每股 1.65 美元，普通股淨回購則降至 6.64 億美元。
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摩根大通獲利成長，但較上一季疲弱
摩根大通 2026 年第三季財報顯示，報告營收為 502 億美元，較一年前增加 8%。管理口徑營收為 509 億美元，這項非 GAAP 指標包含應稅等值調整。
業績包含 6.58 億美元的稅前投資證券淨損失，稅後相當於 4.98 億美元。排除該項目後，淨利為 158 億美元；報告淨利則為 153 億美元。
比較期間至關重要：獲利和營收較 2025 年第三季增加，但較 2026 年第二季下滑。環比下滑並非僅限於投資銀行業務；企業部門營收也大幅下降，從 60 億美元降至 9,300 萬美元。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 普通股權益報酬率 | 2026 年第三季為 17% |
| 標準化 CET1 資本比率 | 13.9% |
| 平均放款 | 年增 10%，季增 2% |
| 平均存款 | 年增 8%，季增 2% |
| 管理資產 | 5.2 兆美元，年增 13% |
管理層減少股票回購，股利持續發放
該季發放的 44 億美元普通股股利，遠高於銀行普通股淨回購的 6.64 億美元。這是兩種不同的資本返還方式：股利按每股發放現金，股票回購則會減少流通股數。
董事長兼執行長 Jamie Dimon 表示，銀行依照資本配置優先順序減少回購，優先投資業務並支持客戶。他說，管理層認為，隨著時間推移，可將這筆資本投入能帶來具吸引力報酬的用途。
本季發放金額說明股東實際收到的款項，並不保證未來股利。股利殖利率也取決於股價，因此，已宣布的美元金額是衡量本季股利支出的更明確指標。
投資銀行業務較上一季放緩，年比仍成長
商業與投資銀行部門營收達 227 億美元，年增 14%，但較前一季下滑 9%。投資銀行手續費年增 14%，季減 8%。
交易業務表現不一。股票市場營收年增 49%，固定收益市場營收則下滑 4%。市場業務營收合計增加 15%，達 103 億美元。
其他業務帶來成長。消費者與社區銀行部門營收年增 9%，資產與財富管理部門營收增加 14%。Dimon 表示，客戶活動仍然活絡，儘管本季略有放緩。
信用成本下降，費用增加
信用損失準備費用從一年前的 34 億美元降至 27 億美元，其中包括 22 億美元的淨沖銷，以及 5.39 億美元的準備金增加。
費用則朝相反方向變動，年增 12% 至 273 億美元。摩根大通指出，薪酬、經紀與分銷費用、行銷及科技支出均有所增加。因此，儘管淨利增加，費用增幅仍超過營收增幅。
結論
摩根大通第三季的表現兼有年比獲利成長、季比放緩及股票回購減少。資本配置的優先方向十分明確：管理層正保留資本，以投資業務並支持客戶。後續揭露將顯示這些保留的資本如何運用；本次財報並未提供時間表。
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