截至 2026 年 8 月 31 日的財年，CMC 獲利大幅上升，淨利達 6.558 億美元，淨銷售額則從 78 億美元增至 93.9 億美元。Commercial Metals Company 於 10 月 15 日公布業績，並於 10 月 16 日提交年度報告。北美鋼鐵業務表現改善及收購預鑄混凝土業務推動業績提升，不過住宅市場疲軟在年末拖累了預鑄混凝土業務。
重點摘要
- 全年淨利從 2025 財年的 8,470 萬美元增至 6.558 億美元。
- 第四季鋼鐵利差擴大，但預鑄混凝土業務獲利低於管理層預期。
- 2027 財年第一季展望顯示各業務部門表現不一，並非所有部門都會按季普遍成長。
目錄
營業利潤率擴大，CMC 獲利改善
CMC 的2026 財年第四季及全年業績公告顯示，合併核心 EBITDA 從前一年的 8.373 億美元增至 14 億美元。核心 EBITDA 利潤率上升 380 個基點，達到 14.5%。核心 EBITDA 是公司自行定義的績效指標，與淨利不同。
第四季淨利為 2.125 億美元，稀釋後每股收益為 1.91 美元；一年前同期則為 1.518 億美元、每股 1.35 美元。CMC 表示，有效稅率降低對獲利增幅有所貢獻。調整後獲利為 2.336 億美元，稀釋後每股收益為 2.09 美元。
全年銷售、一般及行政費用從 7 億美元增至 8.82 億美元。這些成本隨銷售額上升，因此費用控管是與生產利潤率改善分開考量的因素。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026 年 8 月 31 日現金 | 7.789 億美元，包含現金等價物及受限制現金。 |
| 第四季股票回購 | 回購 383,333 股，金額為 2,670 萬美元。 |
| 剩餘回購授權額度 | 截至 2026 年 8 月 31 日為 7.021 億美元。 |
| 已宣布的季度股息 | 每股 0.20 美元；除息基準日為 2026 年 10 月 28 日，支付日為 2026 年 11 月 11 日。 |
北美鋼鐵業務領先，預鑄混凝土業務則面臨住宅市場疲軟
北美鋼鐵集團第四季調整後 EBITDA 為 3.175 億美元，年增 32.6%。金屬利差——即鋼材售價與廢鋼成本之間的差額——每噸增加 84 美元，達到 652 美元。成品出貨量上升 5.3%，主要由商用鋼筋帶動。
建築解決方案集團季度銷售額近乎翻倍，達到 4.314 億美元，其中包括收購的預鑄混凝土業務。預鑄混凝土業務貢獻 1.908 億美元銷售額及 5,700 萬美元調整後 EBITDA，但區域住宅市場疲軟壓低銷量並影響銷售組合，導致獲利低於管理層先前預期。
歐洲鋼鐵集團調整後 EBITDA 從 3,910 萬美元降至 1,560 萬美元。這項比較受到前一年同期 3,070 萬美元排放相關抵免的影響，而本期沒有相應抵免，因此這一下滑並非單純反映鋼鐵基本利差走弱。
現金與槓桿提供資產負債表檢視基準
CMC 在 2026 財年結束時，可用流動性超過 20 億美元。經收購調整後的淨槓桿為 1.9 倍，低於公司設定的兩倍目標。這項指標從另一角度反映財務能力，與年度獲利成長有所區別。
公司也持續透過股票回購及股息返還資本。剩餘回購授權額度代表未來可進行回購的空間，並不表示公司承諾動用全部額度。
2027 財年展望因業務而異
管理層預期，2027 財年第一季北美鋼鐵集團調整後 EBITDA 將與前一季大致持平。預期價格改善將大致抵銷較高的廢鋼成本、啟動費用及出貨量略為季節性下滑的影響。
建築解決方案集團調整後 EBITDA 預期將隨正常季節性活動而按季下降。相較之下，CMC 預期歐洲鋼鐵集團調整後 EBITDA 將按季大幅成長，受惠於營運環境改善及預期取得排放相關抵免。這些是管理層的預期，並非已實現的業績。
結論
CMC 在年度獲利改善後邁入 2027 財年，鋼鐵定價與預鑄混凝土需求將帶來不同的營運考驗。接下來已確認的股東日期為 2026 年 10 月 28 日股息基準日，以及 11 月 11 日支付日。
閱讀更多新聞
免責聲明
本文由 FinanceVelix 提供一般資訊，並非個人化的財務、投資、法律或稅務建議。市場價格、利率及經濟狀況可能變動；投資存在損失風險。本文所載事實反映發布時可取得的資料，且可能有所變動。請自行查證重要資訊，並視需要諮詢合格專業人士。提及任何資產、公司或服務，均不代表對其背書。
