2026 年 10 月 22 日，鄉村生活用品零售商 Tractor Supply 公布第三季銷售額增長、獲利下滑，並維持原有展望。管理層重申全年目標，包括淨銷售額增長 2.5%–3.5%，以及同店銷售額介於下滑 1% 至持平。
重點摘要
- 第三季銷售額上升 5.1%，受惠於新門市、收購 VIP Petcare，以及同店銷售額小幅增長。
- 運輸成本上升及價格投資拖累利潤率，稀釋後每股盈餘降至 $0.43。
- 全年財測維持不變，公布口徑稀釋後每股盈餘為 $1.78–$1.88，調整後稀釋每股盈餘為 $1.90–$2.00。
目錄
Tractor Supply 維持全年目標不變
公司在季度截至 9 月 26 日後公布的第三季業績及 2026 財政年度展望中，維持全年財務目標。執行長 Hal Lawton 表示，銷售動能改善，加上在價值主張、寵物、數位業務及便利性方面採取的措施，讓管理層有信心達成財測區間內的目標。
年度獲利目標區分公布業績與調整後指標。調整後財測不包括 2026 財政年度第二季認列的 Petsense 減損及 VIP Petcare 收購成本。由於採用不同的排除項目，兩項獲利區間不可互換看待。
銷售展望維持不變，也意味著全年同店銷售額仍可能為負，儘管第三季錄得小幅增長。前九個月同店銷售額下滑 0.3%。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026 財政年度公布口徑稀釋後每股盈餘財測 | $1.78–$1.88 |
| 2026 財政年度調整後稀釋每股盈餘財測 | $1.90–$2.00 |
| 2026 財政年度公布口徑營業利益率財測 | 8.0%–8.3% |
| 2026 財政年度調整後營業利益率財測 | 8.5%–8.8% |
| 2026 財政年度公布口徑淨利財測 | $930 million–$990 million |
| 2026 財政年度調整後淨利財測 | $990 million–$1.05 billion |
銷售改善，但顧客交易筆數仍然減少
第三季淨銷售額由去年同期的 $3.72 billion 增至 $3.91 billion。同店銷售額上升 0.4%，前一年同期則增長 3.9%。
同店銷售額上升，反映平均客單價增加 0.7%，部分被交易筆數下滑 0.3%抵銷。因此，銷售額雖有所改善，可比門市的顧客交易筆數卻未增加。
Tractor Supply 表示，同店銷售額在季度內逐步走強，從 7 月的負增長轉為 8 月小幅正增長，並於 9 月進一步改善。季節性品類及數位銷售額雙位數增長帶來助益，而高單價商品及伴侶動物品類仍然疲弱。
如先前公布，公司本季開設 23 家 Tractor Supply 門市，並關閉 74 家 Petsense 門市。期末共有 2,486 家 Tractor Supply 門市及 135 家 Petsense 門市。
成本壓力抵銷營收增長
毛利率由去年同期的 37.4% 降至 36.4%。Tractor Supply 將降幅主要歸因於運輸及燃料成本上升，以及為強化價格價值定位所進行的投資。
銷售、一般及管理費用（包括折舊與攤銷）上升 6.8%，增幅高於銷售額。費用率由 28.1% 升至 28.6%，原因包括同店銷售額增長有限，以及新配送中心的啟動成本；部分影響由費用管控措施抵銷。
營業利益下滑 10.2% 至 $307.7 million。淨利下降 13.3% 至 $224.7 million，稀釋後每股盈餘則由 $0.49 下跌 11.6% 至 $0.43。
本季零售商透過回購 $88.5 million 的股票及支付 $124.9 million 現金股利，向股東返還 $213.4 million。
結論
重申展望代表 Tractor Supply 在利潤率持續承壓的情況下，仍致力達成全年目標。管理層安排於 10 月 22 日美東時間上午 10 時舉行財報電話會議，屆時將有下一個已確認的機會，討論第四季重點及冬季交易情況。
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