影像業務成長推升 Teledyne 獲利，帶動 2026 年展望上調

工業科技公司 Teledyne 第三季獲利大幅增加，促使公司上調全年獲利展望。公司於 10 月 21 日公布的業績顯示，銷售額上升 9.4% 至 16 億 8,490 萬美元，淨利增加 23.6% 至 2 億 7,280 萬美元，成長主要由數位影像業務帶動。

重點摘要

• GAAP 稀釋後每股盈餘上升 25.2% 至 5.82 美元，調整後每股盈餘則達 6.72 美元。
• 數位影像業務銷售額增加 15%，集團營業利益率擴大至 20.6%。
• Teledyne 上調全年獲利指引；約 11 億美元的 Varex 收購案仍待完成。

目錄

• Teledyne 獲利增速高於銷售額
• 數位影像業務引領四大部門成長
• 全年指引上調，為第四季訂下基準
• 現金創造能力支應庫藏股買回與待完成的 Varex 交易
• 結論

Teledyne 獲利增速高於銷售額

第三季銷售額、營業利益及非 GAAP 稀釋後每股盈餘均創公司紀錄。銷售額較一年前的 15 億 3,950 萬美元增加，其中包括近期收購案帶來的 1,170 萬美元增量營收。

GAAP 稀釋後每股盈餘由 4.65 美元升至 5.82 美元。非 GAAP 稀釋後每股盈餘上升 20.6%，由 5.57 美元增至 6.72 美元。營業利益率由 18.4% 擴大至 20.6%，顯示營業利益增速高於營收。

Teledyne 對非 GAAP 財務指標的說明指出，調整後數據是對 GAAP 業績的補充，而非取代。最新一季的調整項目排除了收購無形資產攤銷，以及交易與整合成本。

數位影像業務引領四大部門成長

數位影像業務銷售額達 9 億 300 萬美元，成長 15%；部門營業利益增加 48.1% 至 1 億 8,270 萬美元。Teledyne 將改善歸因於銷售額增加及有利的產品組合。

執行董事長 Robert Mehrabian 表示，該部門的有機成長加速，主要由太空及無人應用的紅外線探測器與子系統帶動。包括工業視覺感測器與系統及醫療保健在內的主要商業影像業務，也都較去年同期成長。

其他三個部門亦有成長，但增速較慢：儀器業務銷售額上升 1.9%，航太與國防電子業務增加 4.3%，工程系統業務成長 7.8%。Mehrabian 表示，過去三年每一季的訂單都超過銷售額，目前已取得資金支持的積壓訂單接近 53 億美元。

全年指引上調，為第四季訂下基準

管理層上調 2026 年 GAAP 與非 GAAP 獲利預測。這些區間屬於前瞻性指引，並非已實現的業績。

Teledyne 預期第四季 GAAP 稀釋後每股盈餘為 5.68 至 5.83 美元，非 GAAP 稀釋後每股盈餘為 6.60 至 6.70 美元。調整後展望排除部分交易與整合成本，以及收購無形資產攤銷。

公布的季度淨利亦計入 Teledyne 持有的 Varex 股份所帶來的 1,060 萬美元按市價計值收益。該收益列入其他收入，而非營業利益。

現金創造能力支應庫藏股買回與待完成的 Varex 交易

營業現金流達 3 億 5,250 萬美元，高於一年前的 3 億 4,310 萬美元。扣除 3,300 萬美元資本支出後，自由現金流為 3 億 1,950 萬美元，高於先前的 3 億 1,390 萬美元。

Teledyne 在 9 月至 10 月 19 日期間買回價值 2 億 2,460 萬美元的股份，加權平均價格為 607.03 美元。該期間超出第三季季末，因此此金額並非單指季度庫藏股買回總額。

公司於 8 月宣布以約 11 億美元現金收購 Varex，預計於 2027 年初完成，惟須取得監管機關核准、Varex 股東批准及其他慣常條件。Teledyne 計畫動用現金及可用信用額度借款；交易完成後，Varex 將併入數位影像部門。

結論

下一個預定里程碑是 Varex 於 2026 年 10 月 28 日召開特別股東大會。收購案仍附帶條件，而 Teledyne 上調後的全年獲利展望，為第四季表現訂下了基準。

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