Meta 2026 年第三季財報顯示，營收增長 26% 至 646 億美元，而 98.9 億美元的法律費用使營業利益下降。儘管如此，淨利仍增加 264% 至 98.6 億美元，反映稅務費用較一年前大幅降低。公司於 10 月 21 日公布業績，涵蓋截至 9 月 30 日的季度。
重點摘要
- 廣告營收增長 26%，受惠於廣告曝光次數增加及平均價格上漲。
- 98.9 億美元的法律費用降低營業利益，而較低的稅負則有助於推升淨利。
- Meta 預測第四季營收為 730 億至 760 億美元，並調高資本支出展望區間的下限。
目錄
Meta 財報呈現營業利益與淨利走勢分歧
Meta 的2026 年第三季業績顯示，營收從一年前的 512.4 億美元增加。營業利益下跌 37% 至 129.9 億美元，低於 205.4 億美元；營業利益率則從 40% 收窄至 20%。
淨利走勢相反，從 27.1 億美元升至 98.6 億美元。所得稅費用從 189.5 億美元降至 31.4 億美元，有效稅率也從 87% 降至 24%。這項稅務比較是理解為何在報告營業利益減弱的情況下，底線利潤仍有所增長的關鍵。
稀釋後每股盈餘從 1.05 美元增至 3.83 美元。因此，淨利改善不應被解讀為營業獲利能力也出現同等幅度的增長。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026 年 9 月每日活躍用戶 | 平均為 36.4 億人，年增 3%。 |
| 第三季營業現金流 | 327.9 億美元。 |
| 第三季自由現金流 | 負 21.2 億美元，屬於非 GAAP 衡量指標。 |
| 現金及有價證券 | 截至 2026 年 9 月 30 日為 824.5 億美元。 |
| 第三季股東款項 | 股息及股息等值款項共 13.6 億美元。 |
廣告業務成長，法律費用推高支出
廣告營收是 Meta 的主要收入來源，增加 26% 至 630.6 億美元。旗下應用程式系列的廣告曝光次數增加 10%，而每則廣告的平均價格上漲 14%。廣告投放量與定價均促進了廣告業務的強勁表現。
總成本與費用增加 68% 至 516.1 億美元。其中包括一筆 98.9 億美元的費用，與公司和美國 52 名州檢察長達成協議有關；該協議旨在解決涉及青少年心理健康與社群媒體的訴訟。
Meta 表示，若不計入該筆費用，營業利益將為 228.8 億美元，而報告的營業利益為 129.9 億美元。稀釋後每股盈餘則將為 7.40 美元，而非 3.83 美元。這些由公司提供的排除項目數據說明了該費用的影響，但有別於已報告業績。
AI 投資伴隨高額資本支出
財務長對展望的評論指出，AI 投資已透過提高互動度、改善推薦成效及提升變現效率，帶來額外廣告營收。
管理層也表示，公司在模型與基礎設施方面的投資正在創造新的營收機會，但提醒這些投資的回報需要比核心業務投資更長時間才能實現。包括融資租賃本金付款在內的季度資本支出達 349.1 億美元，超過營業現金流。
第四季展望訂下下一個基準
Meta 預期 2026 年第四季營收為 730 億至 760 億美元。公司將全年費用展望上調至 1,750 億至 1,790 億美元，以納入法律費用。
公司將 2026 年資本支出預測區間從 1,300 億至 1,450 億美元收窄至 1,350 億至 1,450 億美元。此變動提高了區間下限，上限則維持不變。
展望更遠的未來，管理層表示，AI 帶來的效益、模型進展及產品推出，使 Meta 在 2027 年全年有望實現強勁的整體營收增長。這是定性預期，而非全年營收指引；公司表示，2027 年預算與產能規劃仍在制定中。
結論
下一個財務觀察重點是 Meta 第四季業績能否達到 730 億至 760 億美元的營收展望，以及全年費用與資本支出情況。相關業績將顯示，在投資持續進行之際，廣告業務增長如何轉化為獲利能力與現金創造。
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