Emirates NBD在2026年前九個月的獲利達到創紀錄水準，收入為422億阿聯酋迪拉姆，稅前利潤為243億阿聯酋迪拉姆。10月21日公布的業績顯示放款強勁成長，管理層並將全年貸款成長展望從十幾個百分點上調至二十出頭。
重點摘要
- 前九個月收入上升15%，稅前利潤增加4%，儘管減值及惡性通膨相關費用上升。
- 今年迄今貸款成長27%，其中包含RBL Bank；排除RBL後，成長率為18%。
- 資產品質改善，但存款成本上升及RBL整合正帶來成本壓力。
目錄
Emirates NBD獲利顯示收入增幅超越利潤
Emirates NBD公布的前九個月業績顯示，減值前營業利潤為290億阿聯酋迪拉姆，較去年同期上升14%。稅前利潤成長較慢，原因是減值及惡性通膨相關費用增加，抵銷了部分營運改善。
淨利息收入增加14%，達294億阿聯酋迪拉姆。非資金收入上升18%，達128億阿聯酋迪拉姆，其中淨手續費及佣金收入為74億阿聯酋迪拉姆，增加22%。這些增長顯示，業務成長不僅來自銀行的放款收入。
單季稅前利潤達80億阿聯酋迪拉姆。總收入較第二季增加6%，延續了前九個月創紀錄業績背後的成長動能。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 總資產 | 1.38兆阿聯酋迪拉姆；今年迄今上升18%。 |
| 普通股權第一類資本比率 | 13.4%。 |
| 流動性覆蓋率 | 147%。 |
| 放款對存款比率 | 87%。 |
| 定期債務及伊斯蘭債券發行 | 2026年前九個月為348億阿聯酋迪拉姆。 |
資產負債表廣泛成長後上調貸款指引
貸款總額達8,330億阿聯酋迪拉姆，較年初增加27%；存款則增加19%，達9,350億阿聯酋迪拉姆。納入RBL Bank對這兩項指標均有重大影響：排除RBL後，貸款成長18%，存款增加12%。
前九個月零售放款增加17%，企業放款上升22%。管理層將全年貸款成長指引從十幾個百分點上調至二十出頭，不過這仍是展望，並非已實現的結果。
執行長Shayne Nelson表示，企業業務管道仍然強勁，但流動性趨緊，使銀行得以更審慎地選擇報酬，並推動調升定價。財務長Patrick Sullivan表示，集團涵蓋五個核心市場的預算週期結束後，正式的2027年指引將於1月公布。
融資成本限制定價改善帶來的效益
貸款成長快於存款成長，使融資成本的重要性提高。Sullivan表示，客戶將資金從活期及儲蓄帳戶轉入定期存款，限制了銀行從銀行同業利率上升中獲得的效益。
本季資產收益率上升16個基點，融資成本則上升11個基點。集團今年迄今的淨利差為3.24%，落在管理層全年3.1%至3.3%的指引區間內。
前九個月成本收入比為31.4%。管理層預期，排除RBL後全年比率約為31%；納入RBL後則約為33%或略高，反映RBL較高的營運成本比率。
整合工作優先之際，信用品質改善
不良貸款比率改善至2.0%，管理層並將全年指引收緊至約2.0%，此前約為2.5%。集團信用成本為37個基點，落在30至50個基點的指引區間內，但DenizBank的信用成本仍高達307個基點。
這項改善並未消除所有信用風險的不確定性。Sullivan表示，央行支持方案已延長至2027年1月15日，部分獲准延期還款的借款人已從第一階段轉列第二階段，顯示信用風險上升。
Nelson表示，近期擴張的首要工作是整合於2026年6月收購的RBL，而非進行大型海外交易。收購HSBC Egypt零售業務的協議仍待完成；管理層預期交易將於2027年第三季左右完成，對資本的影響約為30至40個基點。
結論
第四季將檢驗Emirates NBD能否維持放款動能，同時控制融資及整合成本。管理層下一次正式公布2027年展望的時間為1月，屆時RBL的貢獻及基本成長步調應會更加明朗。
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