Torrent Pharma 截至 2026 年 9 月 30 日止季度的財報顯示，淨利年減 10% 至 ₹534 crore，儘管營收成長 50.8% 至 ₹4,979 crore。10 月 23 日公布的業績反映了納入 JB Chemicals & Pharmaceuticals 的影響，以及 Torrent 基礎業務的成長，但整合暫時干擾了營收。
重點摘要
- 納入 JB 後，總營收成長 50.8%；基礎業務營收成長 18%。
- 特殊項目之前的營業 EBITDA 成長 53.8%，淨利則下滑。
- Torrent 表示，JB 整合對營收的影響是暫時性的。
目錄
Torrent Pharma 財報顯示營運改善，淨利下滑
營業收入由去年同期的 ₹3,302 crore 增加。特殊項目之前的營業 EBITDA 達 ₹1,666 crore，利潤率由 32.8% 提升至 33.5%。毛利率為 75.4%。
數據顯示，銷售與營運獲利能力增強，並未轉化為更高的最終獲利。現有業績摘要未提供完整調節說明，解釋淨利下滑的原因。
Torrent 的Q2 FY27 財報資料包括截至 2026 年 9 月 30 日止季度及半年度的合併與個別財報、新聞稿及法說會錄音。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 印度基礎業務 | Q2 FY27 營收 ₹2,181 crore，年增 20%。 |
| 巴西基礎業務 | Q2 FY27 營收 ₹440 crore，年增 38%。 |
| 美國基礎業務 | Q2 FY27 營收 ₹417 crore，年增 24%。 |
| 德國基礎業務 | Q2 FY27 營收 ₹283 crore，年減 7%。 |
JB 整合改變營收比較基準
Torrent 基礎業務單季營收為 ₹3,893 crore，成長 18%；JB 業務貢獻 ₹1,086 crore。將兩者分開，有助於區分既有業務的成長與合併帶來的規模擴張。
Torrent 表示，合併於 2026 年 7 月 8 日生效。公司稱，印度業務整合、全球業務網絡最佳化，以及製造與品質管理系統的調整，對第二季營收造成暫時性影響。
JB 印度處方藥業務（不包括貿易學名藥及造影劑）成長 7% 至 ₹597 crore。其國際業務，包括美國、新興市場及委託開發暨製造業務，則下滑 7% 至 ₹406 crore。
各市場的基礎業務成長表現不一
Torrent 印度基礎業務的成長快於國內製藥市場：營收增加 20%，而 PharmaTrac 數據集所示的市場成長率為 12%。巴西與美國業務也有所擴張；德國業務則因第三方供應商供應中斷，以及失去部分高銷量標案而下滑。
FY27 上半年營收成長 52.8% 至 ₹9,900 crore，營業 EBITDA 增加 57.4% 至 ₹3,330 crore。營業 EBITDA 利潤率達 33.6%，但淨利下滑 3.4% 至 ₹1,100 crore。
季度研發支出增加 35% 至 ₹211 crore，相當於營收的 4.2%。Torrent 股價於 10 月 23 日在 BSE 收跌 2.78%，報 ₹4,482。
結論
下一次財報將檢驗整合相關的營收干擾是否有所緩解。目前，Torrent 基礎業務銷售與營業利潤率走強，但淨利下滑，並非所有獲利指標都全面改善。
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