Vinci Compass Investments Ltd. 已同意以總對價估值 3.36 億雷亞爾，收購拉丁美洲再保險公司 Austral Resseguradora（簡稱 AustralRe）的全部股權。此項計畫中的交易將為新的永久資本業務奠定基礎，預計於 2027 年第一季完成，但須取得相關批准並符合慣常交割條件。
重點摘要
- 在交割前資本分派及特別股利後，本交易的定價為有形帳面價值的 1.0 倍。
- AustralRe 將成為 Vinci Permanent Capital Solutions 的基礎業務；這項新業務將結合再保險與長期資本基礎。
- 執行長 Bruno Freire 及現有高階管理團隊將於交易完成後留任。
目錄
Vinci Compass 收購條款與時程
兩家公司估計，對價將包括約 2.47 億雷亞爾現金，以及新發行的 170 萬股 VINP A 類普通股。現金與股票的最終比例可能會因部分少數股東的意願而有所變動。
3.36 億雷亞爾的估值是在計入計畫中的交割前資本分派及特別股利後得出。交易完成仍須取得反壟斷及監管機關批准，並符合其他慣常交割條件。
以再保險奠定永久資本策略基礎
交易完成後，AustralRe 將成為 Vinci Permanent Capital Solutions（簡稱 VPCS）的基礎業務。這個新的業務部門旨在將再保險業務與永久資本基礎結合，支持 Vinci Compass 在拉丁美洲的長期拓展。
此架構將使集團輕資產的資產管理業務與資產負債表業務分開。Vinci Compass 預期，AustralRe 的再保險業務將提供持續且不斷增長的可投資資產池，不受有限合夥人贖回週期影響。
Vinci Compass 執行長 Alessandro Horta 將永久資本形容為競爭優勢，並表示新業務將建立自我融資的資產負債表，以支持區域成長。預期這項收購將立即使可分配每股盈餘增加雙位數百分比。
AustralRe 領導團隊與營運維持不變
Freire 將繼續擔任 AustralRe 執行長，並與現任高階管理團隊共同留任。兩家公司表示，交易完成後，再保險公司的核保平台、風險管理架構及客戶關係都不會改變。
這家巴西再保險公司於 2011 年由 Vinci Compass 合夥人與 Vinci Capital Partners 共同創立，業務遍及 16 個拉丁美洲國家。該公司公布，過去十二個月的總簽單保費為 30 億雷亞爾，截至 2026 年 6 月的現金及投資約為 18 億雷亞爾。
Freire 表示，加入在 Nasdaq 上市的集團，將使 AustralRe 得以運用更大的資本基礎，並取得加速成長的機會，同時維持其核保紀律、以客戶為中心的理念及團隊。
結論
若交易完成，Vinci Compass 將取得以再保險為核心的永久資本業務，同時保留 AustralRe 現有的領導團隊與營運架構。交易仍須取得相關批准，預計於 2027 年初完成。
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