Paper Boat 股權出售洽談涉及 360 ONE 和 TR Capital 等潛在買家，早期投資者有意出售品牌所有者 Hector Beverages 約 20–22% 的股權。熟悉洽談情況的人士表示，截至 2026 年 10 月 26 日，這項擬議中的次級交易可能使這家印度飲料公司估值達 ₹2,700–3,000 crore。目前尚未宣布任何已完成的交易。

重點摘要

  • 360 ONE 和 TR Capital 是正在洽談購買 20–22% 股權的潛在買家之一。
  • 部分投資者尋求完全退出，A91 Partners 和 Sofina 則在洽談部分出售。
  • 這項擬議交易將先於計劃中的 2027 年 IPO；兩者目前都尚未完成。

目錄

Paper Boat 股權洽談聚焦早期投資者退出

熟悉此事的人士表示，持有 Hector Beverages 13.43% 股權的 A91 Partners，以及持股 18% 的 Sofina，正在洽談部分退出。包括 Footprint Ventures 和 Sequoia Capital 在內的其他早期投資者，則尋求出售其全部持股。

Avendus Capital 正就這項擬議交易提供顧問服務。洽談旨在簡化股東結構，並在計劃中的 IPO 前將股權整合至較大型投資者手中。

由於此方案涉及現有股東出售股份，因此屬於投資者退出交易，而非 Hector Beverages 的新一輪募資。估值區間仍僅供參考，並非已議定的交易價格。

Hector Beverages 和 A91 拒絕置評。截至本文刊出時，包括 360 ONE 和 TR Capital 在內的其他數方尚未回覆置評請求。

項目詳情
FY25 營收₹668 crore，依據 Tracxn 數據
FY26 營收₹760 crore，依據 Tracxn 數據
FY25 EBITDA₹83 crore，依據 Tracxn 數據
FY26 EBITDA₹42 crore，依據 Tracxn 數據

營收與獲利走勢分歧

根據 Tracxn 數據，Hector Beverages 在 FY26 的營收增加，但息稅折舊攤銷前獲利下降。數據顯示，銷售額增加並未轉化為更高的營業獲利。

熟悉該業務的人士估計，FY27 營收可能達 ₹1,000–1,200 crore，EBITDA 則為 ₹80–100 crore。這些數字是歸因於匿名人士的預期，並非已公布的管理層指引或已完成的業績。

傳統飲品企業準備邁入下一階段股權變動

Hector Beverages 的 公司歷史 記載該公司創立於 2009 年，並於 2013 年推出 Paper Boat 傳統飲品。此後，公司擴展至零食業務，於 2016 年推出 Paper Boat chikki。

該品牌以芒果潘娜（Aam Panna）和黑醋栗卡拉卡塔（Jamun Kala Khatta）等印度傳統風味建立品牌形象，產品採用柔性吸嘴袋包裝。Hector Beverages 隨後擴大了產品品類和包裝形式。

根據 Tracxn 數據，新加坡 GIC 旗下投資控股子公司 Lathe Investment 是最大股東，持股 34.97%；創辦人 Neeraj Kakkar 持股 8.20%。這項擬議出售將在計劃中的上市前重塑部分其餘股權結構。

結論

下一個里程碑是這些股權洽談能否促成議定交易，包括確認買家和定價。2027 年 IPO 仍屬計劃，並非已完成或正式定價的發行。

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