定義
恐懼與貪婪指數是一個從 0 到 100 的情緒分數，用來總結市場氣氛，0 代表極度恐懼，100 代表極度貪婪。
運作原理
這個指數把多項市場與行為指標合併成一個數字。每項輸入會先換算成 0–100 的子分數，再依權重加權平均。加密貨幣版本可能使用價格波動度、動能、交易量、社群媒體熱度、比特幣市佔率、搜尋趨勢或問卷調查；股市版本則有各自的輸入項目。各家供應商的輸入、權重和更新時間都不同，因此同一天兩個指數的讀數可能不一樣。
讀數通常分成極度恐懼、恐懼、中性、貪婪和極度貪婪等區間，不過區間的界線也不盡相同。讀數低，代表近期數據呈現憂慮：價格下跌、波動加劇，或資金流向比特幣或穩定幣。讀數高，代表近期數據呈現熱絡：價格上漲、交易量大，以及社群媒體高度關注。
這個指數描述的是已經反映在數據中的情緒，無法預測接下來會發生什麼。市場可能連續好幾週處於極度恐懼或極度貪婪，而當其中一項輸入大幅變動時，分數也可能跳動。它最適合搭配價格、交易量以及行情背後的原因作為參考背景，而不是用來抓進出場時機的訊號。
範例（假設數字）
假設某供應商以三項輸入建構指數：波動度權重 50%、動能 30%、社群媒體 20%。
今天的子分數為：波動度 20、動能 40、社群媒體 70。
指數 = 0.5 × 20 + 0.3 × 40 + 0.2 × 70 = 10 + 12 + 14 = 36，低於中性中點 50，屬於恐懼的一側。
若改用相同權重，同樣的子分數會得出 (20 + 40 + 70) ÷ 3 ≈ 43.3，因此讀數取決於供應商的方法，程度不亞於市場本身。
常見錯誤
- 把極度恐懼的讀數當成自動買進訊號，或把極度貪婪當成賣出訊號。
- 比較不同供應商的讀數，彷彿它們使用相同的輸入項目。
- 忘了單一輸入（例如某一天波動劇烈）就可能讓整體分數大幅擺盪。
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。