定義
強制平倉是指當帳戶保證金低於規定的維持水準時，交易所或協議強制關閉槓桿部位。
運作原理
開立槓桿部位需要初始保證金；維持部位則需要維持保證金，這是以部位價值百分比設定、金額較小的最低要求。當價格朝不利方向移動時，虧損會減少保證金。剩餘保證金降到維持水準時，交易所系統就會全部或分批平倉，讓虧損不超過存入的資金。
以逐倉多單為例，粗略的估算方式為：強平價格 ≈ 開倉價格 × (1 − 1 ÷ 槓桿 + 維持保證金率)。空單則符號相反：開倉價格 × (1 + 1 ÷ 槓桿 − 維持保證金率)。各交易所使用自己的公式、級距和費用，而且多數以標記價格而非最新成交價判斷，因此確切的水準以交易所部位頁面顯示的為準。強平手續費可能會拿走剩餘保證金的一部分。
保證金模式會改變承擔風險的範圍。逐倉模式下，只有分配給該部位的保證金可能虧損。全倉模式下，整個帳戶餘額都用來支撐未平倉部位，可能延後強制平倉，但承擔風險的資金也更多。在強平價格之前設定停損，通常能以較小、事先規劃的虧損結束交易。
範例（假設數字）
假設你以 $1,000 保證金在 A 幣 $100 時開立 10 倍逐倉多單（部位 $10,000，共 100 枚），維持保證金率為 0.5%。
強平價格 ≈ $100 × (1 − 1 ÷ 10 + 0.005) = $100 × 0.905 = $90.50，跌幅為 9.5%。
在 $90.50 時虧損為 100 × $9.50 = $950，剩下約 $50 保證金，正好是 $10,000 的 0.5% 維持水準。
若使用 20 倍槓桿，同一公式得出 $100 × (1 − 0.05 + 0.005) = $95.50，只比開倉價低 4.5%。
這個例子顯示，槓桿越高，強平價格就越接近開倉價格。
常見錯誤
- 以為交易所在強制平倉前會先警告你或稍作等待。
- 使用全倉模式，卻沒有意識到整個帳戶餘額都可能虧光。
- 把強平價格當成停損，但手續費和快速行情可能讓結果更糟。
- 用其他交易所的公式計算強平價格。
相關計算機
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。