2026年10月26日，杰富瑞上调CACI评级，将这家国家安全技术公司从“持有”上调至“买入”，并将其目标股价提高至725美元。此次评级调整是在CACI International公布第一财季业绩后作出的。业绩显示营收和收益均有所增长，并促使管理层上调2027财年展望。

要点

  • 杰富瑞分析师Sheila Kahyaoglu强调了CACI在以技术为重点的国家安全业务领域的定位。
  • 第一季度营收增长8.2%，其中有机增长为2.1%；EBITDA利润率达到13.3%。
  • CACI上调了2027财年的营收和调整后收益指引，但维持自由现金流预测不变。

CACI评级上调反映出对其技术战略的信心

Kahyaoglu的积极评价主要着眼于CACI的战略定位，以及其在以技术为重点的国家安全项目中的增长机遇。该公司向美国政府客户提供网络解决方案、指挥与控制以及企业IT现代化等能力。

725美元的目标价体现了杰富瑞对该股的评估，并非公司盈利预测，也不代表未来交易价格有保证。所提供的评级上调详情未指出此前的目标价。

CACI近期的运营进展包括在纽约州大罗切斯特地区启用一座国防电子产品制造中心。这座新增的61,000平方英尺设施支持电子战技术的开发、测试、组装和交付。

项目详情
2027财年营收指引107.00亿至109.00亿美元，此前为106.50亿至108.50亿美元。
2027财年调整后净利润指引7.40亿至7.60亿美元，此前为7.35亿至7.55亿美元；非GAAP口径。
2027财年调整后摊薄每股收益指引33.18至34.08美元，此前为32.96至33.86美元；非GAAP口径。

季度业绩显示增长，现金流则有所下降

CACI的 2027财年第一季度业绩于10月21日公布，涵盖截至2026年9月30日的三个月。营收达到24.75亿美元，较上年同期增长8.2%。有机增长为2.1%，这与报告营收总额的增幅有所区别，反映了内在业务的扩张。

净利润增长4.5%，达到1.304亿美元；摊薄每股收益增长3.7%，达到5.84美元。作为非GAAP指标的调整后摊薄每股收益增长11.8%，达到7.66美元。EBITDA同样为非GAAP指标，达到3.288亿美元，利润率为13.3%。

尽管收益有所增长，现金创造能力却有所减弱。自由现金流下降6.6%，至1.335亿美元。CACI表示，剔除其应收账款购买协议后的经营现金流下降，主要归因于营运资本增加。

合同授予总额为48亿美元，其中约61%属于CACI的新业务。已获资金支持的积压订单达到62亿美元，同比增长14.8%；总积压订单仅增长0.3%，达到340亿美元。

管理层上调2027财年展望

首席执行官John Mengucci在宣布上调全年展望时，提及季度业绩、积压订单以及公司的项目储备。更新后的预测是管理层指引，并非已经实现的业绩。

CACI上调了营收和调整后收益区间，同时维持全年自由现金流至少达到9亿美元的预测。

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