尽管销售额上升，汽车零部件售后市场供应商Dorman在2026年第三季度的盈利仍然下滑，原因是去年关税相关定价带来的有利影响抬高了比较基数。10月26日公布的业绩显示，摊薄后每股收益下降20%，至1.98美元；净销售额则增长3.3%，至5.617亿美元。公司还下调了全年销售增长展望，并收窄了盈利指引。

要点

  • 三个业务部门的销售额均有所增长，但季度毛利率下降。
  • 管理层将盈利比较结果归因于关税相关定价，该定价对2025年第三季度形成了利好。
  • 修订后的展望假设第四季度将采取额外定价措施，并不包括10月26日之后可能发生的关税变动。

毛利率收缩，Dorman盈利下滑

截至2026年9月26日的季度，销售额从上年同期的5.437亿美元增至5.617亿美元。然而，毛利润从2.414亿美元降至2.216亿美元，毛利率从44.4%收窄至39.4%。因此，营收增长并未转化为盈利能力提升。

非GAAP指标调整后摊薄每股收益下降21%，从2.62美元降至2.08美元。报告的摊薄每股收益则从2.48美元降至1.98美元。

董事长、总裁兼首席执行官Kevin Olsen表示，同比盈利比较反映了关税相关定价措施的实施时点；这些措施对2025年第三季度形成了利好。他将三个业务部门的销售增长归因于新产品和新业务的取得。

项目详情
2026年净销售额较2025年增长更新后：2%–3%；此前：3%–5%。
2026年摊薄每股收益更新后：7.95–8.15美元；此前：7.93–8.23美元。
2026年调整后摊薄每股收益更新后：8.50–8.70美元；此前：8.50–8.80美元。
2026年预估税率更新后：23.5%–24.0%；此前：23.5%。

各业务部门盈利表现分化，股票回购创纪录

规模最大的轻型车辆（Light Duty）部门销售额为4.437亿美元，增长3%；但部门利润率从23.7%降至18.5%。重型车辆（Heavy Duty）部门销售额增长5%，达到6,610万美元，但部门利润率从4.5%降至0.0%。

专用车辆（Specialty Vehicle）是盈利表现方面的例外：销售额增长3%，达到5,190万美元，部门利润率从12.8%升至13.1%。

Dorman当季实现经营现金流6,460万美元，并回购了价值1,500万美元的股票。年初至今，股票回购金额达到1.12亿美元；Olsen称这是公司纪录。

销售增长展望下调，EPS指引区间收窄

Dorman下调了2026年预期销售增长区间，同时收窄了报告口径和调整后EPS指引。报告口径EPS区间的上下限均向内收窄；调整后EPS区间保留下限，但上限调低。

Olsen表示，修订后的展望反映了前九个月的业绩，以及公司预计将在第四季度采取的额外定价措施。这些措施仍处于计划阶段，尚未实施。

该指引纳入了截至2026年10月26日已实施关税的预期影响，但不包括此后可能发生的关税变动、未来的收购和资产剥离，以及额外的股票回购。

Dorman的 定于第三季度业绩公布后的电话会议 定于2026年10月27日美国东部时间上午8:00举行，届时将进行网络直播，并通过公司投资者关系网站提供配套演示材料。

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