印度债务展望有别于其他大型新兴经济体。印度储备银行副行长普南·古普塔表示，印度一般政府债务占GDP的比率预计将从2025—26财年的84.3%降至2031—32财年的75.1%。

要点

  • 古普塔表示，在9个GDP超过1万亿美元的新兴经济体中，印度是唯一一个预计将在2025年至2031年间降低债务比率的经济体。
  • 她指出，财政整固、名义GDP增长以及初级财政赤字收窄，是印度债务比率预计呈现上述走势的原因。

全球预测背景下的印度债务展望

古普塔在《商业标准报》BFSI洞察峰会上发表讲话时，援引了国际货币基金组织2026年10月的预测。这些数字属于预测，并不意味着债务必然会下降。

她表示，2025年全球公共债务占GDP的比率为94%，预计到2030年将超过100%，并于2031年达到近102%。在2025年至2031年期间，发达经济体的比率预计将从108.2%升至115.2%，新兴市场和发展中经济体则预计将从73.7%升至84.2%。

国际货币基金组织警告称，高债务可能会放大政策利率上升对公共财政的影响。该组织的 关于高债务与利率上升的研究 还阐述了财政状况变化如何使市场利率变得更加敏感。

经济增长与借贷成本

古普塔表示，印度名义GDP年增长率预计约为11%，高于政府债务约7%的有效利率。除初级财政赤字变化外，经济增长率高于有效利率也有助于降低债务占GDP的比率。

她还表示，一般政府资本支出占GDP的比率从2019—20财年的约4%升至2025—26财年的5.8%。她指出，较高的资本支出能够吸引私人投资并增强增长潜力，从而支持债务可持续性。

古普塔提醒称，高债务和借贷成本上升正在限制各国政府应对未来冲击的能力。她表示，印度公共债务主要为长期债务，以本币计价并由国内持有，因此再融资风险有限。

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