中期选举投资组合指引：富国银行建议稳健应对

富国银行投资研究院的中期选举投资组合指引敦促投资者避免仅因美国大选结果而进行重大调整。该研究院在2026年10月21日的一份评论中表示，投票于11月3日结束后，无论哪个政党控制国会，经济增长、企业盈利、通胀和利率对大盘表现的影响都应超过选举结果。

要点

• 富国银行预计，在国会选举的三种情景下，其整体投资展望都将保持不变。
• 微弱多数以及党内和党际分歧可能限制大规模立法。
• 政府借款仍是值得关注的风险；该研究院预计长期利率将在2027年全年维持高位。

目录

• 中期选举投资组合指引优先考虑经济趋势
• 政策分歧仍可能影响个别行业
• 借款担忧影响资产配置展望
• 结论

中期选举投资组合指引优先考虑经济趋势

该研究院由全球宏观分析师Jennifer Timmerman撰写的10月21日市场评论指出，不应仅依据选举结果调整投资组合。其倾向的做法仍是围绕持久的经济和投资趋势进行多元化配置。

富国银行认为，无论国会由两党分治、共和党继续掌控，还是共和党总统任内由民主党控制国会，整体经济前景都相同。该行认为，与人工智能相关的投资、消费者韧性、能源价格和美联储政策是更重要的经济力量。

这种区分将政治不确定性与投资假设的变化分开：该研究院不认为，仅仅是国会多数党更替就会推翻其展望。

政策分歧仍可能影响个别行业

该指引并非认为选举无关紧要。富国银行表示，国会控制权可能影响有关支出、能源、医疗保健和监管的提案；健康保险改革法(ACA)补贴和食品援助福利都是争议议题。

不过，该研究院预计，无论选举结果如何，国会多数席位都将十分微弱。党内分歧以及两党之间的分歧，可能使重大政策变革比竞选提案所暗示的更难通过。

国防、能源、医疗保健、住房和人工智能基础设施可能受到不同政策的影响。尽管如此，富国银行仍预计，增长、盈利、通胀和利率对整体股市的影响更大。

借款担忧影响资产配置展望

富国银行预计，无论国会由谁控制，联邦政府借款都将持续存在。该研究院表示，赤字持续将要求财政部额外发行债券，这是其预计将使长期利率在2027年全年保持高位的几个因素之一。

因此，该行对不同资产类别的偏好有所区别，并非对股票和债券一概持积极看法。以下立场反映该研究院明确提出的指引，并非对选举结果的预测。

结论

下一项已确定的重要时间节点是11月3日选举。富国银行的明确立场是，选举产生的权力平衡可能改变某些政策辩论，但不会改变其投资组合指引所依据的整体经济展望。

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