AGNC业绩显示，2026年第三季度普通股每股综合亏损1.28美元，切实账面价值下滑超过了已宣告股息的抵消作用。这家专注于抵押贷款的房地产投资信托于10月19日公布截至9月30日季度的业绩，报告称切实普通股权益经济回报率为负12.7%。
要点
- 截至9月30日，切实每股净账面价值下跌1.45美元，至7.13美元。
- 每股普通股已宣告股息为0.36美元，仅部分抵消了账面价值下滑。
- AGNC在本季度通过普通股发行筹集了9.92亿美元净收益。
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AGNC业绩反映损益表之外的亏损
AGNC的2026年第三季度业绩申报文件显示，普通股每股净亏损1.17美元，此外，按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的投资还产生每股0.11美元的其他综合亏损。两项合计构成每股1.28美元的综合亏损。
截至9月底，切实每股净账面价值为7.13美元。该指标不包括商誉，可从不同角度反映公司报告收益所对应的每股权益支持。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 投资组合公允价值 | 截至2026年9月30日为944亿美元，包括待公告交易净头寸 |
| 风险杠杆率 | 季末为切实净账面价值的7.9倍 |
| 现金及未设押机构抵押贷款支持证券 | 截至2026年9月30日为63亿美元 |
| 切实账面价值中剔除的商誉 | 5.26亿美元，相当于每股普通股0.42美元 |
股息未能抵消账面价值下滑
AGNC在本季度宣告每股普通股股息0.36美元，但切实每股净账面价值下跌1.45美元。公司的负12.7%经济回报率综合反映了这两个组成部分。
对收益型投资者而言，这一区别很重要：当账面价值下跌幅度超过派息时，派发股息的同时仍可能出现负经济回报。反过来说，仅凭综合亏损也无法判断未来股息是否可持续；综合亏损并非股息覆盖率指标。
发行股票为杠杆投资组合增添资本
AGNC通过按市价发行计划发行了9,760万股普通股，筹集净收益9.92亿美元。这一筹资活动发生在切实每股账面价值下跌的季度。
该公司投资于机构住宅抵押贷款支持证券，并使用回购协议及其他借款为其持仓融资。其报告的投资组合价值包括待公告交易市场中的远期买入和卖出净额。
AGNC的风险杠杆指标以权益（剔除商誉）为基准，纳入投资证券回购协议、按成本计量的待公告交易净头寸以及未结算证券余额。该指标不包括用于为美国国债融资的回购协议。
结论
本季度的核心结果是，尽管进行了股息分配并大量发行股票，切实账面价值仍然下跌。后续披露的账面价值和股息宣告情况将显示，这一平衡在9月30日之后如何变化。
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