Mueller盈利低于预期，股价跌至四个月低点

Mueller 2026年第三季度盈利有所增长，但略低于分析师预期，营收则增长约32%。尽管销售额超过预期，Mueller Industries股价仍在业绩公布后的10月20日一度下跌7.9%，触及四个月低点。

要点

• 摊薄后每股收益为1.00美元，低于分析师预期的1.01美元。
• 铜价上涨和单位销量增加推动营收升至14.2亿美元。
• 管理层表示，尽管住宅建设疲软，三个业务板块的订单积压均有所增加。

目录

• Mueller盈利增长，但利润增幅落后于销售额
• 铜价和商业需求推动营收增长
• 现金创造能力支持股票回购和制造业计划
• 结论

Mueller盈利增长，但利润增幅落后于销售额

Mueller Industries的2026年第三季度业绩公告显示，在截至9月26日的季度中，公司净利润为2.212亿美元，高于上年同期的2.081亿美元。摊薄后每股收益从0.94美元升至1.00美元；这两个期间的数据均已按2026年6月30日完成的二比一股票拆分作出调整。

营收从10.8亿美元升至14.2亿美元，超过分析师预期的12.8亿美元。销售额高于预期、每股收益则低于预期1美分，这两方面的差异意味着当季业绩强于上年同期，但未达到利润预期。

营业利润的增幅远低于营收，从2.761亿美元升至2.816亿美元。业绩包含与近期收购相关的940万美元购买会计费用。

铜价和商业需求推动营收增长

Mueller表示，本季度COMEX铜均价为每磅6.48美元，较上年同期上涨34.2%。大多数业务的单位销量增加，以及为反映原材料成本上涨而进行的价格调整，共同推动了销售增长。因此，营收增长并非仅由销量增加带动。

首席执行官Greg Christopher表示，需求保持稳健，Mueller的三个业务板块——管道系统、工业金属和暖通空调——的订单积压均有所增加。美国数据中心扩建和其他商业建筑活动是主要驱动因素。

Christopher将这一强劲势头与住宅建设持续低迷形成对比。他表示，公司已调整需求结构，并根据成本不断上涨的情况管理售价。

现金创造能力支持股票回购和制造业计划

Mueller在本季度创造了大量经营现金，同时继续回购股票。季末现金及短期投资为公司提供了财务空间，使其能够推进制造和分销领域的计划投资。

展望2026年底，Christopher表示，Mueller仍专注于北美制造业投资，旨在降低成本并推动生产回流。管理层还计划拓展产品种类，并扩大多个业务板块的分销范围。这些属于战略重点，并非量化的盈利指引。

结论

Mueller本季度销售额和盈利均有所增长，但利润略低于预期。接下来值得关注的是，在商业需求强于住宅建设的背景下，公司如何落实其已公布的制造和分销重点。

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