克罗格维持2026财年展望，此前已下调销售预测

2026年10月20日，克罗格维持2026财年展望不变，重申剔除燃油后的同店销售额增长率为0.2%–0.8%、自由现金流为27亿–29亿美元、资本支出为38亿–40亿美元。这一重申保留了管理层9月下调后的销售预测，并不代表上调展望。

要点

• 克罗格维持2026财年的销售额、自由现金流和资本支出预测。
• 尽管同店销售额增长放缓，第二季度调整后每股收益仍有所上升。
• 进一步提高股息仍须获得董事会批准；预计将在财年结束前完成剩余获授权的股票回购。

目录

• 克罗格维持较低的销售增长区间
• 季度销售增长放缓，但盈利有所改善
• 股息增长和股票回购仍是资本计划的一部分
• 结论

克罗格维持较低的销售增长区间

克罗格于9月11日发布的2026年第二季度业绩及指引确定了当前剔除燃油后的同店销售额增长区间。管理层将该预测从1.0%–2.0%下调，同时维持调整后每股收益和营业利润目标不变。

销售展望纳入了《通胀削减法案》带来的约140个基点不利影响。首席财务官David Kennerley在解释9月下调预测时，提到了上半年业绩和宏观经济环境。

10月重申的展望意味着，公司仍以温和销售增长为目标，同时继续投资。这些是管理层对整个财年的预测，并非已实现的业绩。

季度销售增长放缓，但盈利有所改善

截至2026年8月15日的第二季度，剔除燃油后的同店销售额增长0.2%，上年同期为3.4%。公司总销售额达到346亿美元，高于此前的339亿美元。

调整后每股收益从1.04美元升至1.09美元，报告每股收益则从0.91美元升至1.05美元。Kennerley将调整后盈利增长归因于成本节约、药房和燃油业务表现强劲，以及电商业务盈利能力改善。

各项运营指标的盈利改善并不一致：调整后先进先出法营业利润从10.91亿美元降至10.76亿美元。首席执行官Greg Foran表示，改善销售势头仍是首要任务。

股息增长和股票回购仍是资本计划的一部分

克罗格9月表示，公司已将股息提高11%，实现连续第20年增加股息。公司预计继续按季度派息，并随着时间推移提高股息，但须经董事会批准；这一意向并不保证未来的派息。

这家零售商在第二季度回购了10亿美元的股票，使本财年迄今的回购总额达到12亿美元。季度末，其2025年12月授权的回购额度中约有8亿美元尚未使用。

克罗格还重申，将继续投资业务并维持投资级债务评级。因此，现金创造能力支撑着多项优先事项，而不仅仅是股息。

结论

展望维持不变，使市场关注焦点落在销售执行和现金创造能力上。克罗格表示，下一项资本回报里程碑是在2026财年结束前完成剩余获授权的股票回购。

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