阿拉斯加航空公布的财报显示，2026年第三季度净亏损1.47亿美元，尽管营收增长14%，达到43亿美元。公司于10月20日公布截至9月30日的季度业绩，高企的燃油成本和一项税务调整对盈利能力造成压力。
要点
- 按公认会计原则（GAAP）计算，每股净亏损1.32美元；剔除某些税务影响后的调整后每股收益为0.36美元。
- 在高端出行、忠诚度计划和企业客户需求的支撑下，营收增速超过运力增速。
- 管理层预测全年调整后每股亏损为5.00–5.50美元，其中燃油支出比计划高出18亿美元。
目录
阿拉斯加航空财报反映燃油和税务压力
阿拉斯加航空集团第三季度业绩公告显示，调整后净亏损为3,500万美元，合每股亏损0.31美元。剔除某些税务影响后，调整后净利润为4,900万美元，合每股0.36美元。这些指标与公司按GAAP计算的净亏损不同。
此次税务调整源于管理层将全年展望从税前盈利改为税前亏损，主要原因是燃油价格高企。阿拉斯加航空下调了全年预计有效税率，并对上半年亏损所确认的税收优惠进行了累计调整。
该调整使第三季度调整后每股收益减少0.67美元。这一区别很重要：正值0.36美元的数字剔除了这项调整，不应被视为公司的报告期最终净利润。
首席执行官本·米努奇表示，公司对本季度业绩以及今年面临的燃油成本逆风并不满意，同时强调了营收多元化，以及提高单位营收与非燃油单位成本之间差额的举措。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 第三季度GAAP税前利润率 | 0.4% |
| 第三季度调整后税前利润率 | 1.1% |
| 经营现金流 | 2026年前九个月为7.55亿美元 |
| 可用流动性 | 33亿美元，包括不受限制的现金、有价证券和未提取的信贷额度 |
| 未设押资产 | 截至2026年9月30日约200亿美元，包括134架飞机及部分忠诚度计划资产 |
高端出行和忠诚度计划需求支撑营收增长
运力增长2.4%，营收随之上升，推动单位营收增长近12%。阿拉斯加航空表示，本季度收益率有所改善，9月收益率同比上升约17%。
高端服务营收增长约25%，占总营收的比例超过36%。忠诚度计划现金回报增加21%，达到7.21亿美元；企业客户管理营收增长30%。
主客舱以外的营收占总营收的54%。这些增长表明营收结构多元化取得进展，但燃油及其他运营压力仍导致公司本季度净亏损。
第四季度展望假设燃油压力将持续
管理层表示，进入第四季度时需求仍然稳健。公司预测运力增长约1%–1.5%，增量主要集中在国际航线；单位营收预计同比增长低两位数。
预计非燃油单位成本将增长中个位数，反映出运力增速放缓。该预测假设经济口径燃油成本为每加仑4.65–4.85美元，相当于燃油支出比第四季度初始计划高出6.5亿美元。
对于2026全年，阿拉斯加航空预测调整后每股亏损为5.00–5.50美元，其中燃油支出比计划高出18亿美元。这些是管理层的预测，并非已完成的业绩。
结论
第四季度业绩将显示，持续的单位营收增长能否抵消燃油压力和非燃油单位成本上升。尽管商业需求更强，管理层目前的全年预测仍指向调整后亏损。
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