直觉外科2026年第三季度业绩显示，随着手术量和系统装机量增加，营收增长22%，达到30.5亿美元。公司于10月20日公布的业绩还显示，盈利表现出现分化：调整后利润上升，而一笔4.5亿美元的税前反垄断和解费用则拉低了报告净利润。
要点
- 营收达到30.5亿美元，高于业绩公布前分析师预测的29.1亿美元。
- 调整后摊薄每股收益升至3.00美元，而GAAP每股收益降至1.49美元。
- 拟议的反垄断和解仍须获得法院初步和最终批准。
目录
直觉外科业绩体现增长与法律成本的分化
公司2026年第三季度业绩公告显示，非GAAP净利润为10.5亿美元，去年同期为8.67亿美元。截至9月30日的季度，调整后摊薄每股收益从2.40美元升至3.00美元。
GAAP净利润则呈相反走势，从7.04亿美元降至5.23亿美元。摊薄每股收益从1.95美元降至1.49美元。拟议和解计入税后费用3.47亿美元，相当于摊薄每股收益减少0.99美元。
GAAP和调整后收益均包含因退还此前期间已缴关税而产生的税后收益2,200万美元，相当于摊薄每股收益增加0.06美元。因此，不应将调整后数据解读为排除了所有非经常性收益。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 达芬奇系统装机量 | 截至2026年9月30日为12,094套，同比增长12%。 |
| Ion系统装机量 | 截至2026年9月30日为1,152套，同比增长21%。 |
| 季度股票回购 | 回购780万股，金额为29.4亿美元。 |
| 现金、现金等价物及投资 | 季末为68.0亿美元，季度内减少18.3亿美元。 |
手术量增加支撑器械和系统销售
全球使用达芬奇和Ion系统进行的手术量同比增长约15%。达芬奇手术量增长约14%，Ion手术量增长约31%。
器械及配件营收增长18%，达到18.0亿美元。系统装机后，这部分业务会随着手术活动带来营收，因此除最初的设备交易外，手术量也十分重要。
系统营收从5.90亿美元增至7.69亿美元。直觉外科装机达芬奇系统546套，去年同期为427套；其中达芬奇5系统315套，去年同期为240套。公司表示，整体营收增长得益于手术量增加、经营租赁营收增加以及系统装机基数扩大。
反垄断协议尚未最终敲定
直觉外科表示，公司于10月达成书面协议，以一次性支付4.5亿美元并提供双方同意的禁令救济，了结此前披露的反垄断集体诉讼；公司不承认承担责任或存在不当行为。
尽管公司已在第三季度确认这笔费用，和解仍须获得法院初步和最终批准。直觉外科提醒，和解获批并无保证，集体诉讼成员也可能提出异议。
全年展望仍纳入关税假设
管理层预计，2026年全球达芬奇手术量将增长约14%至15%，结果更可能接近区间中点。公司预计非GAAP毛利率为68.7%至69.3%，非GAAP运营费用增长11%至13%。
毛利率预测计入的关税影响估计相当于营收的0.9%，不包括已确认的关税退款。预测假设截至业绩公告日生效的关税将持续至年末；额外关税可能对业绩造成重大影响。
结论
手术量增长支撑了销售额和调整后利润上升，但法律费用拉低了GAAP收益。待批和解的审批进程，以及管理层对全年手术量和利润率的目标，仍是值得关注的重点。
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