Zions 2026年第三季度盈利上升，信贷损失减少

2026年第三季度，Zions盈利增加，信贷成本大幅下降，抵消了贷款利润率收窄和营业费用上升的影响。该银行10月19日报告净利润为2.62亿美元，摊薄后每股收益1.78美元；去年同期净利润为2.21亿美元，每股收益1.48美元。利润较第二季度下降，当时证券收益提振了业绩。

要点

• 摊薄后每股收益同比上升20%，主要反映信贷质量改善。
• 尽管利润率收窄且存款成本环比上升，净利息收入仍增长2%。
• 客户存款较第二季度按年化计算增长近10%，贷款余额基本持平。

目录

• 信贷成本下降提振Zions盈利
• 经营收益增幅低于利润增幅
• 存款增长快于贷款
• 结论

信贷成本下降提振Zions盈利

该银行的2026年第三季度财务业绩显示，信贷损失准备金带来800万美元收益，而去年同期则计提了4,900万美元费用。董事长兼首席执行官Harris H. Simmons指出，信贷质量改善是每股收益上升的主要原因。

贷款和租赁净核销额从5,600万美元降至300万美元。去年同期包括对两家关联商业借款人的循环信贷额度核销5,000万美元；这两家借款人以商业抵押贷款发放和购买业务为融资用途。这一损失集中情况使同比比较格外有利。

信贷指标并非全面优于上一季度。不良资产从2.98亿美元增至3.15亿美元，但仍低于去年同期的3.24亿美元。

经营收益增幅低于利润增幅

净利息收入达到6.84亿美元，高于去年同期的6.72亿美元和第二季度的6.77亿美元。资金成本下降和资产负债表结构变化支撑了同比增长，但净息差从去年同期的3.28%收窄至3.23%。

与客户相关的非利息收入增长18%，达到1.92亿美元。剔除信用估值调整后，该银行调整后的指标增幅温和得多，为5%，达到1.82亿美元。与此同时，非利息支出增长5%，达到5.53亿美元，反映薪酬、技术和外包服务成本上升。

拨备前净收入这一非GAAP指标下降1%，至3.4亿美元。与净利润上升形成对照的是，信贷成本下降对当季业绩至关重要。

利润环比下降也需结合背景来看。第二季度盈利4.52亿美元，每股收益3.05美元，其中包括出售Visa B-1类股获得的大额收益，以及该银行小企业投资公司投资组合中的未实现收益。证券净损益从第二季度的2.69亿美元收益转为第三季度的400万美元亏损。

存款增长快于贷款

贷款和租赁总额为625亿美元，同比增长4%，但与第二季度基本持平。Simmons表示，贷款提前偿还速度加快且市场竞争激烈，限制了环比增长。

剔除经纪存款后，客户存款达到745亿美元，同比增长5%。存款流入降低了对成本较高的短期借款的依赖，但存款结构转向计息账户。存款总成本从第二季度的1.48%升至1.59%，部分原因是会计列报方式发生变化。

Simmons表示，管理层预计，在利率较高的环境下，适度对资产敏感的资产负债表将带来更强劲的净利息收入。他还预计非利息收入将持续改善至2027年。这些表述反映的是管理层展望，而非已报告的业绩。

结论

信贷成本下降推动了盈利同比改善，而基本经营收益的增长则更为有限。未来几个季度，管理层展望的关键考验在于，存款增长和手续费收入能否转化为更强劲的营收，同时避免资金成本和经营费用相应上升。

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