BlueStone营收增长45%，第二季度重陷净亏损

截至2026年9月的季度，BlueStone营收同比增长45%，达到745亿卢比，但这家珠宝零售商在上一季度实现盈利后再次录得净亏损。2027财年第二季度亏损4.4亿卢比，不过仍远低于上年同期的52亿卢比亏损。

要点

• 营业收入从上年同期的513.6亿卢比增长。
• 净亏损同比收窄92%，但此前一个季度公司录得6亿卢比利润。
• BlueStone新增27家门店，门店网络扩大至146座城市的379家门店。

目录

• BlueStone营收增长快于费用上升
• 线上发现渠道助力扩大门店网络
• 节庆日历使市场关注转向第三季度
• 结论

BlueStone营收增长快于费用上升

9月季度业绩呈现出两种不同的盈利能力对比：与上年同期的亏损相比大幅改善，但相较于2026年6月季度6亿卢比的净利润，则转为亏损。

总费用同比增长34%，达到772亿卢比，主要由原材料、员工福利及其他费用推动。营收增速快于成本，但公司仍处于亏损状态。

计入24.4亿卢比其他收入后，总收入为769亿卢比。营业收入与总收入是不同指标；后者包括零售商核心销售以外的收益。

线上发现渠道助力扩大门店网络

BlueStone表示，超过80%的销售额来自线上，并将营收增长归因于其全渠道模式以及对日常佩戴珠宝的关注。其对数字与实体销售渠道的介绍说明了其网站、移动应用程序和门店如何构成一体化零售服务。

截至9月底，公司拥有379家门店，高于6月底的352家。该季度客户群也突破了100万人。

回头客贡献了季度营收的56.3%，高于上年同期的51.4%。这一4.9个百分点的增幅表明，随着客户群和门店数量扩大，回头客在销售额中的占比也有所提高。

节庆日历使市场关注转向第三季度

联合创始人兼首席执行官Gaurav Singh Kushwaha表示，尽管金价波动，且节庆日历完全转入第三季度，公司仍实现了增长。他称，这一表现体现了底层商业模式的实力。

在比较连续两个季度时，时点因素很重要：9月季度业绩未涵盖管理层所说的、安排在下一季度的节庆期。这一观察并不能说明节庆季将带来多少额外营收或利润。

结论

BlueStone年度亏损收窄，但环比来看公司重新陷入亏损。值得关注的下一报告期是2027财年第三季度，管理层指出节庆日历将落在该季度；届时可观察销售额增长能否转化为盈利。

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