尽管第三季度下滑，Ategrity前九个月盈利仍增长52%

截至2026年9月30日的九个月，Ategrity盈利增长52%，达到7,540万美元，保费增长和承保盈利能力改善推动业绩上升。年初至今的增长与第三季度净利润下降53%形成对比；当季投资损失抵消了保险业务表现的增强。

要点

• 已赚保费增加且综合成本率改善，推动九个月承保收入增长79%。
• 尽管承保盈利能力创纪录，第三季度投资损失仍拖累净利润。
• 第三季度财产险保费增速超过意外险保费增速。

目录

• Ategrity盈利显示九个月承保表现增强
• 投资损失扭转季度利润走势
• 财产险增长引领保费整体扩张
• 结论

Ategrity盈利显示九个月承保表现增强

Ategrity Specialty Insurance Company Holdings于10月21日发布的2026年第三季度业绩公告显示，九个月净利润从上年同期的4,970万美元上升。归属于股东的净利润是另一项单独指标，不包括非控股权益；该指标增长51%，从4,870万美元升至7,350万美元。

毛承保保费增长20%，达到5.147亿美元；净已赚保费增长34%，达到3.461亿美元。承保收入从2,730万美元升至4,880万美元。Ategrity将承保收入定义为一项非GAAP指标，用于衡量税前保险盈利能力，不包括投资业绩及某些其他项目。

九个月综合成本率改善3.5个百分点，降至85.9%。赔付率从59.3%降至58.2%，费用率则从30.2%降至27.7%。综合成本率低于100%表明承保业务实现盈利，不计投资收入；费用率改善幅度更大，显示除赔付表现改善外，成本效率也有所提升。

投资损失扭转季度利润走势

仅看第三季度，净利润从2,360万美元降至1,100万美元。归属于股东的净利润下降36%，从2,270万美元降至1,460万美元。

该季度录得1,720万美元的净已实现及未实现投资损失，而上年同期为收益920万美元。这约2,640万美元的变动抵消了承保收入和净投资收入的增长；净投资收入增长19%，达到1,310万美元。

这一差异很重要：Ategrity的保险业务盈利能力有所提升，但报告的净利润却走弱。季度承保收入增长83.7%，达到1,950万美元；综合成本率从88.7%改善至84.7%，创公司纪录新低。

财产险增长引领保费整体扩张

第三季度毛承保保费增长14.7%，达到1.65亿美元。财产险保费增长25%，得益于在风险较低地区的业务扩张，包括美国中西部和新英格兰地区。Ategrity扩大产品范围并瞄准特定业务板块，推动意外险保费增长10%。

首席执行官Justin Cohen表示，该季度业务申报量增长30%。公司还推出了四款专业险产品，覆盖能源、环境责任、生命科学以及体育与娱乐领域，并在其成熟的经纪业务中部署了新一代承保平台。

赔付成本和费用均推动了季度承保业绩改善。赔付率从60.0%降至57.5%，费用率则从28.7%降至27.2%。Ategrity将费用率改善归因于经营杠杆效应以及保单获取成本降低。

结论

Ategrity前九个月的利润增长依然强劲，但第三季度表明，投资波动可能抵消承保收益。第四季度业绩将为保费增长、费用效率以及投资贡献提供下一次比较依据。

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