德州仪器2026年第三季度业绩超出分析师预期，营收增长约28%，达到60.6亿美元，GAAP每股收益为2.62美元。该芯片制造商于10月21日公布业绩后，股价在盘后交易中上涨7%，并预测第四季度营收将在58.0亿至63.0亿美元之间。
要点
- 第三季度每股收益超出预期0.19美元，营收高于预测1.30亿美元。
- 工业、汽车和数据中心需求支撑增长，其中模拟业务在主要芯片业务中表现领先。
- 第四季度营收指引范围涵盖略低于和略高于第三季度业绩的情形。
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德州仪器盈利增速高于营收
截至9月30日的季度，营收从上年同期的47.42亿美元增至60.55亿美元。摊薄后每股收益较1.48美元增长77%，净利润增长78%，达到24.25亿美元。
该公司2026年第三季度财务业绩公告显示，营业利润增长73%，达到28.74亿美元。其增速超过营收增速，按公布数据计算，营业利润率从35.1%升至约47.5%。
公布的盈利数据包含每股一美分的减项，而这一减项未列入公司的原始指引。2.62美元的每股收益为GAAP口径，并非调整后指标。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 模拟业务 | 2026年第三季度营收49.11亿美元，增长32%；营业利润25.05亿美元，增长69%。 |
| 嵌入式处理业务 | 2026年第三季度营收8.58亿美元，增长21%；营业利润2.27亿美元，增长110%。 |
| 其他业务 | 2026年第三季度营收2.86亿美元，下降6%；营业利润1.42亿美元，增长106%。 |
模拟业务引领核心芯片业务增长
董事长、总裁兼首席执行官Haviv Ilan表示，营收较上一季度增长11%，工业、汽车和数据中心市场持续实现广泛增长。
模拟业务是德州仪器两大主要芯片业务中规模较大的板块，其增速高于嵌入式处理业务。两个板块的营业利润增幅也都超过各自的营收增幅。规模较小的其他业务板块销售额则有所下降。
资本支出下降，现金生成增加
过去12个月的经营现金流达到98.96亿美元，较上年同期增长43%。同期资本支出从48.17亿美元降至25.78亿美元。
德州仪器报告称，过去12个月自由现金流为84.22亿美元，而上年同期为24.15亿美元。这项非GAAP指标以经营现金流扣除资本支出，并计入美国《芯片与科学法案》激励资金所得款项；最新期间该项金额合计11.04亿美元。
返还股东的现金总额为58.10亿美元，下降11%。股息增长5%，达到51.74亿美元；但股票回购下降61%，至6.36亿美元。因此，股东回报总额下降反映的是回购减少，而不是股息支付总额降低。
第四季度指引显示销售额整体趋稳
管理层预测第四季度每股收益为2.45至2.79美元，营收区间为58.0亿至63.0亿美元。这些数字属于业绩指引，并非已实现业绩。
营收区间中点为60.5亿美元，接近第三季度的60.55亿美元。因此，展望既允许营收环比小幅下降，也允许进一步增长，并未预示销售额会再次出现与第三季度11%的增幅相当的增长。
结论
德州仪器第三季度盈利能力增强，现金生成也有所增加。第四季度业绩将显示销售额落在管理层58.0亿至63.0亿美元区间的什么位置，以及工业、汽车和数据中心市场的增长能否延续。
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