Stride于2026年10月20日发布指引，预计2027财年营收为25.3亿至26.1亿美元，这是这家教育公司首次发布该财年的展望。该预测伴随第一季度业绩公布：营收增长3.0%，每名学生的营收提高抵消了平均在校学生人数的下降。
要点
- 2027财年营收区间是新的年度预测，并非对现有展望的上调。
- 第一季度营收升至6.394亿美元，调整后营业利润则下降3.1%。
- 职业教育业务的增长抵消了普通教育和成人学习业务营收走弱的影响。
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Stride的指引确立新的年度基准
公司的2027财年展望和第一季度业绩列出了年度营收目标，同时给出第二季度销售额6.25亿至6.45亿美元的预测。这些是管理层的估算，并非已实现的业绩。
新的年度区间不应被描述为对2026财年指引的修订。Stride于2025年10月首次预测2026财年营收为24.8亿至25.55亿美元，2026年1月重申了这一范围，并于2026年4月将其收窄至24.9亿至25.2亿美元。这些估算对应不同的财年。
管理层还提供了以下盈利能力、投资和税率假设。调整后营业利润是一项非GAAP指标，与按公认会计准则计算的营业利润不同。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 2027财年调整后营业利润指引 | 5亿至5.3亿美元 |
| 2027财年资本支出指引 | 7000万至8000万美元 |
| 2027财年有效税率指引 | 24%–26% |
| 2027财年第二季度调整后营业利润指引 | 1.35亿至1.45亿美元 |
| 2027财年第二季度资本支出指引 | 1900万至2100万美元 |
招生人数下降之际，季度营收仍有所增长
截至2026年9月30日的第一季度，营收从上年同期的6.209亿美元增至6.394亿美元。平均招生人数下降2.5%，至241,400人；每名学生的营收上升7.0%，至2,556美元。
这些数据表明，营收增长并非依赖于学生总人数的扩大。Stride提醒，招生结构的变化可能影响营收，因为其不同项目的平均生均营收有所差异。
普通教育营收下降1.8%，至3.566亿美元。职业教育总营收增长9.7%，至2.828亿美元，其中初中和高中项目增长12.7%，贡献最大。成人学习营收下降34.4%，至1070万美元。Stride未公布成人学习业务的招生人数。
报告利润与调整后利润走势不同
GAAP营业利润增长22.2%，至8430万美元，但调整后营业利润下降3.1%，至7860万美元。在评估采用调整后指标的年度展望时，这一区别很重要。
净利润下降5.6%，至6490万美元。尽管如此，由于稀释后加权平均流通股数从4920万股降至约4480万股，稀释后每股收益仍从1.40美元升至1.45美元。调整后每股收益则从1.52美元降至1.37美元。
Stride提供线上和混合式教育服务，包括K–12教育、职业教育和专业技能培训。因此，其季度业绩反映了学龄项目与成人培训业务的不同趋势，而非单一招生市场的走势。
结论
Stride的指引现为2027财年提供了一个基准，而第一季度表现喜忧参半。下一个运营观察节点是第二季度，届时可将业绩与管理层给出的营收和调整后营业利润区间进行比较。
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