2026年第三季度，酒店业务表现增强，抵消了商业物业贡献走弱的影响，OUE REIT业绩有所改善。该信托于10月21日宣布，7月至9月的净物业收入同比增长4.6%，达到5,960万新元；收入增长3.1%，达到7,260万新元。融资成本下降12.4%。
要点
- 酒店业务收入和净物业收入均增长12.6%，抵消了商业板块的下滑。
- 尽管租户更替影响了入住率，新加坡写字楼租约续签仍实现4.6%的正向租金回报率。
- 樟宜机场皇冠假日酒店的出售预计将于10月30日完成；预计自2027财年起派发2,000万新元特别分派。
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酒店业务表现增强，提振OUE REIT业绩
第三季度酒店业务收入达到3,030万新元，净物业收入达到2,760万新元，均较上年同期增长12.6%。管理人将业绩改善归因于休闲旅游需求、企业客户增长以及升级后的宾客服务。
酒店板块每间可售客房收入（RevPAR）增长8.2%，达到302新元。新加坡希尔顿乌节酒店录得7.5%的增幅，受入住率上升、赢得企业客户以及短途旅行需求保持韧性等因素支撑。
该信托的多元化物业组合涵盖新加坡和悉尼的写字楼、酒店及零售资产。本季度，这种组合发挥了重要作用：酒店业务的增长足以抵消商业板块贡献下降的影响。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 加权平均债务成本 | 截至2026年9月30日为年化3.6% |
| 加权平均债务期限 | 截至2026年9月30日为2.9年 |
| 利息覆盖率 | 2.9倍，按新加坡金融管理局指引计算 |
| OUE Bayfront分派收入 | 2026年第三季度来自合资企业的360万新元 |
写字楼租金上涨与租户更替并存
商业板块收入下降2.8%，至4,240万新元；净物业收入下降1.5%，至3,200万新元。管理人表示，OUE Downtown Office持续出现租户更替，对业绩造成压力。
尽管如此，新加坡写字楼租约续签仍实现4.6%的正向租金回报率。截至9月30日，已签约入住率为91.2%，平均现行租金为每平方英尺每月11.06新元。因此，续约租金上涨并未消除租户更替期间的短期影响。
德勤将其在OUE Downtown Office租赁的逾49,000平方英尺空间续租至2027年第四季度。管理人预计，未来12至15个月入住率将有所回落，同时调整租户组合并分阶段引入替代租户。
Mandarin Gallery录得5.9%的正向租金回报率。在悉尼，截至9月30日，180 George Street已全部签约，并根据OUE REIT持有的19.9%权益贡献了160万新元分派收入。
出售机场酒店或可降低杠杆率
在获得基金单位持有人支持后，樟宜机场皇冠假日酒店的出售预计将于2026年10月30日完成。扣除预估出售成本后，该交易预计可释放约4.985亿新元净现金收益，不包括以基金单位支付的出售费用。
管理人预计自2027财年起开始派发2,000万新元特别分派。这是一项计划中的分派，并非已在第三季度完成的付款。
如果净出售所得用于偿还现有贷款，按备考口径计算，总杠杆率将从42.1%降至37.1%。较低的杠杆率以偿还贷款这一假设为前提，并不代表截至9月30日的报告值。
为2027年到期债务做好融资准备
OUE REIT于2026年7月获得一项最高达3亿新元的无抵押承诺循环信贷额度。管理人表示，该额度连同酒店出售的预期所得款项，将为增长计划和再融资提供支持。
票面利率分别为4.10%和3.95%的中期票据将于2027年年中到期。季度融资成本下降，也在物业收入改善之外为业绩提供了额外助益。
结论
下一项计划中的重要节点是预计于10月30日完成樟宜机场皇冠假日酒店的出售。交易能否完成以及后续如何使用所得款项，将决定预期杠杆率降幅能否实现。
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