德州仪器对2026年第四季度的展望是营收为58.0亿至63.0亿美元，每股收益为2.45至2.79美元。这家芯片制造商于10月21日发布了这一预测，此前该公司公布第三季度营收增长28%，工业、汽车和数据中心需求为增长提供了支撑。
要点
- 第四季度营收预测的中点与第三季度销售额大致持平。
- 第三季度每股收益增长77%至2.62美元，利润增速超过营收增速。
- 过去12个月的现金创造能力有所增强，而股东分配总额有所下降。
目录
德州仪器展望显示季度销售额整体大致持平
第四季度营收区间代表销售额指引，而非净利润。德州仪器另行预测每股收益为2.45至2.79美元，将这两项指标明确区分开来。
公司的第三季度业绩和第四季度指引为营收预测提供了背景：其营收预测中点为60.5亿美元，与第三季度营收60.55亿美元几乎持平。每股收益预测中点为2.62美元，与公布的第三季度业绩一致。
因此，这一预测区间意味着营收环比可能下降，也可能上升。仅凭该区间，不能据此判断公司将再次实现第三季度那样的增长速度。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 第三季度营业利润 | 28.74亿美元，同比增长73% |
| 过去12个月已支付股息 | 51.74亿美元，增长5% |
| 过去12个月股票回购 | 6.36亿美元，下降61% |
| 过去12个月研发及销售、一般和行政费用投入 | 约40亿美元 |
工业和汽车业务增长支撑利润走强
截至9月30日的季度中，营收较上一季度增长11%，较上年同期增长28%。董事长、总裁兼首席执行官Haviv Ilan表示，工业、汽车和数据中心市场持续普遍增长。
净利润同比增长78%，达到24.25亿美元；摊薄后每股收益增长77%，达到2.62美元。公布的业绩包含每股减少1美分的影响，而公司最初的指引中并未纳入这一影响。
模拟芯片业务是公司两大主要芯片业务中规模较大的一项，营收为49.11亿美元，增长32%。嵌入式处理业务营收增长21%，达到8.58亿美元。两项业务的营业利润增速也都快于各自的营收增速。
现金创造能力增强，股东回报降低
截至9月30日的12个月内，经营活动现金流达到98.96亿美元，增长43%。资本支出从此前连续12个月期间的48.17亿美元降至25.78亿美元。
德州仪器报告自由现金流为84.22亿美元，增长249%。这项非GAAP指标以经营活动现金流扣除资本支出，并加上美国《芯片与科学法案》（CHIPS Act）激励资金所得；该期间此类资金总额为11.04亿美元。
公司通过股息和股票回购向股东返还58.10亿美元，下降11%。股息支付有所增加，但股票回购减少的幅度更大，抵消了股息增长。现金创造能力增强不应被视为未来股息支付的保证。
结论
下一个观察指标是第四季度业绩是否落在营收和每股收益区间内。德州仪器的展望聚焦于环比表现整体大致持平，此前第三季度实现了强劲的同比增长。
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