美国东部夏令时间2026年10月21日上午10:30，机器人手术公司Intuitive Surgical股价下跌3.7%，报418.08美元。此前，该公司公布第三季度营收为30.5亿美元，同比增长22%。手术量和系统装机量均有所增加，但一笔4.5亿美元的反垄断和解费用拉低了报告收益；管理层预计，全年达芬奇手术量增幅将接近14%–15%区间的中点。
要点
- 营收增幅超过达芬奇和Ion手术量合计约15%的增幅。
- 和解费用压低了GAAP收益，而非GAAP收益有所增长。
- 全年指引为达芬奇手术量增长14%–15%，非GAAP毛利率为68.7%–69.3%。
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销售额增长，Intuitive Surgical股价仍回落
Intuitive于10月20日发布的第三季度业绩公告涵盖截至2026年9月30日的三个月。营收从上年同期的25.1亿美元增长，得益于手术量增加、经营租赁收入上升以及系统装机基数扩大。
10月21日的股价是盘中报价，并非收盘结果。股价在业绩公告发布后下跌，但现有信息无法确认投资者的具体动机，也无法确定业绩是否符合市场预期。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 达芬奇系统装机量 | 2026年第三季度为546台，2025年第三季度为427台。 |
| 达芬奇5系统装机量 | 315台，上年同期为240台。 |
| 达芬奇系统装机基数 | 截至2026年9月30日为12,094台，同比增长12%。 |
| Ion系统装机量 | 56台，上年同期为50台。 |
| Ion系统装机基数 | 截至2026年9月30日为1,152台，同比增长21%。 |
手术量增长带动器械及配件销售
全球达芬奇手术量同比增长约14%，Ion手术量增长约31%。两个平台的手术量合计增长约15%。
器械及配件收入从15.2亿美元增长18%，至18.0亿美元。Intuitive表示，这一增长主要归因于手术量增加，凸显了已装机系统的使用活动与新增设备装机量同样重要。
系统收入从5.90亿美元增至7.69亿美元，反映出达芬奇系统装机量增加以及租赁装机基数扩大。本季度装机的546台达芬奇系统中，291台采用经营租赁方式，其中160台采用基于使用量的安排。
和解费用拉开报告收益与调整后收益的差距
Intuitive的GAAP净利润降至5.23亿美元，摊薄后每股收益为1.49美元；上年同期分别为7.04亿美元和每股1.95美元。本季度计入一笔4.5亿美元的税前反垄断和解费用，税后为3.47亿美元，相当于摊薄后每股0.99美元。
Intuitive于10月达成书面和解协议，但未承认责任或不当行为。协议包括一次性付款和禁令救济，但仍须获得法院的初步和最终批准。因此，已确认这笔费用并不意味着法律程序已经结束。
非GAAP净利润增至10.5亿美元，摊薄后每股收益为3.00美元；上年同期分别为8.67亿美元和每股2.40美元。GAAP和非GAAP收益均包含一项税后2,200万美元的收益，即每股0.06美元，来自退还此前期间已缴纳的关税。
全年展望显示手术量增长接近区间中点
管理层预计，2026年全球达芬奇手术量将增长约14%–15%，更接近该区间的中点。这一预测仅针对达芬奇手术量，不包括达芬奇和Ion手术量合计的增长指标。
公司预计全年非GAAP毛利率为68.7%–69.3%，非GAAP营业费用增长11%–13%。这些是管理层的预测，并非已实现的业绩。
该毛利率区间纳入了预计相当于营收0.9%的关税影响，不包括已确认的关税退款。预测假设公告发布时生效的关税将持续至年底；Intuitive警告称，额外关税可能对其业绩造成重大影响。
结论
Intuitive Surgical营收和调整后收益均有所增长，但和解费用拖累了报告利润。2026年剩余时间的业绩将显示手术量增长和利润率最终落在管理层指引区间的何处；拟议和解仍有待法院批准。
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