Intuitive Surgical盈利受4.5亿美元和解费用拖累

Intuitive Surgical 2026年第三季度营收增长22%，但一笔4.5亿美元的反垄断和解费用拉低了报告利润。在10月20日公布业绩后，该公司股价在盘后交易中大幅下跌，尽管调整后每股收益高于华尔街预期。拟议和解仍需法院批准。

要点

• 营收达到30.5亿美元，调整后摊薄每股收益升至3.00美元。
• 和解费用使税后利润减少3.47亿美元，或摊薄每股0.99美元。
• 管理层预计，全年达芬奇手术量增幅将接近14%–15%区间的中点。

目录

• Intuitive Surgical盈利反映出一笔巨额法律费用
• 手术量增长带动营收和系统装机量
• 全年展望聚焦手术量增长和关税
• 结论

Intuitive Surgical盈利反映出一笔巨额法律费用

公司第三季度业绩公告详细说明了2026年10月达成的一项书面协议，旨在和解此前披露的、涉及其达芬奇业务的反垄断集体诉讼。协议包括一次性支付4.5亿美元以及双方同意的禁令救济措施，且不承认任何责任或不当行为。

Intuitive在截至2026年9月30日的季度确认了这笔费用。和解仍需法院初步和最终批准；公司提醒，批准并无保证，集体诉讼成员也可能提出异议。

GAAP净利润降至5.23亿美元，或摊薄每股1.49美元；上年同期为7.04亿美元，或每股1.95美元。相比之下，非GAAP净利润升至10.5亿美元，或摊薄每股3.00美元；上年同期为8.67亿美元，或每股2.40美元。

这笔法律费用有助于解释报告利润与调整后利润为何走势相反。两项利润指标还都包含2200万美元的税后收益，相当于摊薄每股0.06美元，来自对以往期间已缴关税的退款。

手术量增长带动营收和系统装机量

营收从2025年第三季度的25.1亿美元升至30.5亿美元。Intuitive表示，营收增加得益于手术量上升、经营租赁收入增加以及系统装机量扩大。

达芬奇和Ion平台的全球手术量增长约15%。达芬奇手术量增长约14%，Ion手术量增长约31%。这一业务活动带动器械及配件收入增长18%，达到18亿美元。

Intuitive装机了546套达芬奇系统，上年同期为427套。其中包括315套达芬奇5系统，高于上年同期的240套。系统收入达到7.69亿美元，上年同期为5.9亿美元，反映出装机量增加及租赁装机量扩大。

全年展望聚焦手术量增长和关税

管理层预计，2026全年全球达芬奇手术量将增长约14%–15%，实际结果将更接近区间中点。这一预测针对达芬奇手术量，并非该公司报告的本季度达芬奇与Ion合计手术量增幅。

公司预计非GAAP毛利率为68.7%–69.3%，非GAAP运营费用增长11%–13%。该毛利率区间计入预计相当于营收0.9%的关税影响，但不包括已确认的关税退款。

这些估算假设公告发布时实施的关税政策维持至年底。Intuitive警告称，超出预期的额外关税可能对其财务业绩产生重大影响。

结论

下一项法律进展将是法院审议拟议和解。就经营表现而言，管理层对2026年剩余季度的全年达芬奇手术量增长和利润率区间预测，将提供衡量业绩的基准。

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